央行：2018年以来降准12次 共释放长期资金约8万亿元

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中国金融网5月25日电据中国人民银行网站报道，自2018年以来，中国人民银行已12次下调存款准备金率，累计发放约8万亿元长期资金。其中，2018年RRR 4次降息，释放3.65万亿元；2019年RRR 5次降息，释放2.7万亿元；2020年初至5月，RRR 3次降息，释放1.75万亿元。通过实施RRR减债政策，满足了银行体系在特定时期的流动性需求，加大了对中小企业的支持力度，降低了社会融资成本，推进了“债转股”的市场化法制化，鼓励广大农村金融机构服务地方和服务实体，大力支持疫情防控和企业恢复生产，对实体经济起到了积极的支撑作用。

2020年5月15日，金融机构法定存款准备金率平均为9.4%，比2018年初下降5.2个百分点。中国央行因RRR降息而导致的资产负债表收缩不会收紧货币供应，但会产生强大的扩张效应，这与美联储(Federal Reserve)等发达经济体央行减持债券、收紧货币政策的事实相反。主要原因是法定存款准备金率的降低意味着商业银行被央行依法锁定的资金减少，可自由使用的货币相应增加，从而提高了货币创新能力。