市场利率下行 银行理财收益率跌跌不休

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在市场资金宽松、融资成本下降的背景下，银行理财市场的收益已经耗尽。《今日北京》记者5月11日走访了北京多家银行网点，发现在北京各银行推出的理财产品中，包括国有大银行和股份制银行在内的理财产品收益率均有所下降，此前备受青睐的大额存单也开始进入利率下行通道。资产方利率上升的下行压力，使得银行不得不面对资产回报率下降的严峻现实。分析师认为，中小银行应主动迎接利率市场化的挑战，积极转变经营理念，提高资产负债管理水平，采取有效措施促进负债成本下降，重视核心存款管理。

银行理财的高收入已经成为过去

在RRR减息等一系列优惠货币政策下，市场利率下降趋势已成为大势所趋，银行理财产品收入降温。近日，《北京商报》记者走访了北京多家银行网点，发现包括国有大银行和股份制银行在内的银行理财产品整体收益率从之前的3.5%-4.2%下降到3%-3.8%左右，银行不再高喊高收益投资来吸引客户。

受疫情影响，银行网点需要专门的温度测量和消毒区域。在一家大型国有银行网点，记者看到，客户无需排队就可以按需办理业务，办理的业务大部分是公积金支取、医疗保险和存款业务。

然而，理财产品咨询柜台的顾客很少。该行工作人员告诉记者:“前来咨询和购买理财产品的客户不多。本行没有理财产品活动。该行今年的理财收益一直不佳。现在大多数产品可以维持在3.2%-3.6%左右，有些甚至低于2.6%。”

与国有大银行相比，股份制银行的收益率略高。在另一个网点，一家股份制银行的财务经理告诉记者，“五一”做了一个节前财务管理活动，一般会有新客户的资金，但今年效果不好，这部分资金太少。他对《今日北京商报》记者表示，“5月1日以后新发行的理财产品收益率较节前下降了0.2个百分点，一般保持在3.8%左右，节前基本可以达到4%-4.2%，但节前有所下降。”已发行理财产品的销售期尚未结束，投资者可以尝试购买。"

事实上，自2019年以来，银行理财产品的收益率一直处于下行通道。根据溥仪标准的报告，年初(1月4日至1月10日)银行发行的封闭式人民币产品的平均收益率为4.00%，但上周(5月1日至5月8日)这一水平降至3.87%。

分析师认为，未来一段时间，银行理财产品的收益率并不乐观。荣360数据研究所分析师尹艳敏今天在接受《新京报》采访时表示，由于宏观货币政策的不断放松和疫情的影响，央行有针对性地下调了RRR利率，固定收益资产收入继续下降。以存款和债券等固定收益资产为主要投资目标的货币基金和银行理财产品的收益率在空后期仍有所下降。

大型存款证的后劲不足

随着银行金融收益率的下降，大型存款证的表现也缺乏后劲。在参观了几家银行网点后，北京商报今天发现，许多银行仍然把大额存单的推出放在营业厅的显著位置，少数银行不再标明利率，而只标明起始投资金额和投资期限。

一家国有银行的财富管理经理向记者展示了该银行最近出售的大额存单产品。主要有三种类型，一种是20万元起，两年期存款利率为3.5%；二是以50万元人民币出售，三年期存款利率为4.02%。最后，它以80万元人民币售出，三年期存款利率为4.15%。

“对于普通投资者来说，如果资金流动性允许，建议期限越长越好。”国有大银行的财务经理告诉记者，“与一般存款相比，大额存单利率仍有更多的优势。如果您确定这笔钱在最近三年内不会被使用，建议您选择三年期存款利率。大额存单产品。”

一位银行业观察人士告诉记者，投资者在购买大额存单时，应考虑不同期限的利率和付息方式。大多数银行一次性支付利息，少数银行按月、季度和年度支付利息。是否支持通过文件提前支取利息，以及如何依赖文件；是否支持提前转移，转移的活跃程度如何。

“我们建议，如果客户有长期闲置资金，建议他们尽快购买，并尽早锁定收入，他们担心利率会下降。”一家中小银行的财务经理向记者提供了一张大额存单产品收益表，并表示:“我行2019年发行的三年期大额存单，购买金额50万元，利率4.25%，是今年5月份新发行的。发行同期限大额存单时，利率已降至4.05%。”上述股份制银行的财务经理说。

银行应重视核心存款管理

在贷款市场利率市场化改革和监管部门引导实体经济融资成本降低的背景下，理财产品收入和大额存单利率下降也是大势所趋。4月20日，最新一期的完美贷款市场报价利率(lpr)为3.85%，比lpr改革开始时低了50个基点，也是改革以来的最大跌幅。

就商业银行而言，溥仪标准的研究员梨竹认为，商业银行的存款定价机制尚未调整，一年期存款基准利率一直保持在1.5%的水平。此外，由于资产负债管理能力、经营理念和监管因素的制约，以及理财产品竞争的影响，部分银行的负债(存款)定价仍处于较高水平，不随整体市场资金变化而下降。

从银行自身的角度来看，梨竹进一步分析，资产方收入继续下降，而债务成本仍然很高。这种不对称的利率变化也将导致一些银行面临更大的资产收益与债务成本不匹配的风险。中小银行应主动迎接利率市场化的挑战，积极转变经营理念，提高资产负债管理水平，采取有效措施降低负债成本，重视核心存款管理。

从投资者的角度来看，尹艳敏建议，对于保守的投资者来说，如果他们想提高回报，他们只能牺牲流动性，投资于长期银行理财产品。鉴于银行理财产品的未来收益仍将下降，选择中长期产品也有利于提前锁定高回报。对于具有一定风险承受能力的投资者，可以关注股权投资品种的投资机会。