投行上半年承销榜单出炉 “三中一华”占半壁江山！

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行业数据可能会让我们一瞥这种流行病对投资银行业的影响。

2020年年中，投资银行的表现已经初具规模。数据显示，经纪行业的“引擎”运行良好。数据显示，截至今年6月25日，62家券商的股权承销总额为6585.02亿元，60家券商上半年的股权承销总额为6125.66亿元，同比增长7.5%。

从主承销收入来看，今年投资银行主承销收入为73.94亿元，比去年上半年的37.1亿元增长99%。上半年，中国证券(601066)、CICC、中信证券(600030)、光大证券(601788)、华泰联合证券的股权承销收入均超过4亿元，占市场份额的40%。

一家大型券商投资银行的相关负责人最近告诉中国券商记者，公开信息显示，各券商的投行项目储备均高于去年。在资本市场改革的影响下，大型经纪公司(包括普通板和科技板)的首次公开募股数量超过去年。只要不出现大的动荡，券商投行今年的整体表现将好于去年。

14家券商的承销规模超过100亿

2020年年中，投资银行的表现已经初具规模。截至今年6月25日，62家券商的股权承销总额为6585.02亿元，上半年60家券商的股权承销总额为6125.66亿元，增长7.5%。

投资银行业务是对券商综合业务能力的一次巨大考验。就承销金额而言，马太效应是突出的。上半年，62家从事股权承销业务的证券公司中，只有14家承销规模超过100亿元，“三家公司、一个中国”位列前四，整体股权承销规模遥遥领先，占市场份额的53.18%。

具体而言，中信证券以1247.29亿元的股权承销金额排名第一，中信建设投资以1191.55亿元的规模排名第二，华泰联合证券以601.47亿元的规模排名第三，CICC以461.678亿元的承销规模排名第四。

在该业务的顶级券商中，中信建投证券、深湾宏源(000166)、华西证券(002926)和中国银河(601881)上半年的承销规模同比增长100%。其中，神湾宏源承销保荐和华西证券股权承销规模同比增长300%以上。近年来，中信建投证券的承销规模一直保持行业前三，排名第二，去年上半年承销规模为637.44亿元，今年上半年又增加了553亿元，成为承销规模增加值最大的券商。

此外，值得一提的是，今年16家券商的承销规模比去年上半年增长了100%以上。南京证券(601990，诊断股)、首创(002797，诊断股)、浙商证券(601878，诊断股)和东北证券(000686，诊断股)的承销规模增加了500多家，此外，摩根士丹利华新、东亚前海证券等经纪投资银行业务也在努力，与去年同期相比实现零突破。

初始筹资规模增长了124%

今年，资本市场的新股持续增长。对于券商而言，初始融资承销的整体表现大幅提升。据统计，今年以来，券商投资银行的初始募集资金总额为1353.04亿元，较去年上半年的604.24亿元增长约124%。

中信证券首次融资承销407.73亿元，占市场份额的30%，同比增长740%。经过梳理，该经纪公司今年已经参与了11个ipo项目的发行和承销。最大的一家是今年年初上市的京沪高铁(601816，诊断股)。306亿美元的筹资规模已成为近年来最大的ipo。其中一个项目；此外，金科电力科技有限公司(601778)、三丰环境(601827)、东岳有机硅材料(300821)等项目均募集了20多亿元。

CICC今年的初始募集规模为146.65亿元，同比增长165%，占市场份额的11.58%。从最初的承销赞助来看，我们可以感觉到CICC的投资银行业务趋于“平民化”。今年，我们参与了13个ipo项目的发行和承销，其中9个项目是独家赞助和承销的，派瑞股份(300831，诊断股份)、广韵科技(688365，诊断股份)和Alte (300825，诊断股份)的初始募集规模也不小，当然，CICC也错过了大项目和好项目的机会。除了与中信证券和中信证券共同承销京沪高速铁路外，CICC还赞助和承销了华润万家(688396，股票市场)的首次融资，发行规模超过40亿元人民币。

中信证券今年上半年融资87.08亿元，承销规模较去年同期萎缩45%，市场份额为6.44%。上半年，中信证券参与了5个ipo项目，除承销京沪高铁外，还独家承销了斯达半岛、斯通科技(688169，咨询股)、道通科技(688208，咨询股)和中天精装(002989，咨询股)。

然而，一位大型投资银行家告诉记者，中信证券在储备项目和审查项目的数量上排名第一，今年上半年承销规模的萎缩可能与项目的步伐有关。据中国证券公司记者介绍，目前中信证券已批准的11个ipo项目尚未发行，其中10个项目为独立承销保荐人，数量超过可比证券公司。

“东风”再融资市场已经启动

在新的再融资规定的影响下，今年上半年增发市场的规模显著扩大。证券公司承销的增发项目总规模为1251.68亿元，比去年上半年的760.77亿元增长64.53%。

上半年，五家证券公司担任主承销商，募集资金超过100亿元，占总市场份额的57%。其中，中信建设投资承销规模257.07亿元，同比增长95.10%；华泰联合证券承销规模为177.83亿元，同比增长11倍；CICC承销规模149.97亿元，同比增长178%；中信证券承销127.74亿元，同比增长3.5%；国泰君安(601211)承销规模103.41亿元，同比增长45.71%。

从同比增长来看，上半年招商证券(600，999只咨询类股)、华中证券(601，375只咨询类股)、南京证券、华泰联合证券、兴业证券(601，377只咨询类股)承销的增发项目规模增长10倍以上。招商证券27.49亿元的承销规模同比增长46倍，增速居首位；摩根士丹利华新和长江承销保荐人等9家券商去年同期增发股票实现零突破。

然而，今年上半年，多家券商的承销和发行项目规模出现萎缩，东兴证券(601198，咨询类股)和民生证券(Minsheng Securities)缩水逾60%。在大型券商中，广发证券(000776，咨询类股)和银河证券(Galaxy Securities)上半年的承销和发行项目为零。

6名经纪人担任财务顾问，筹集超过100亿元

据瑞银研究，今年上半年，由于疫情，全球投行业务收入下降，其中影响最大的单一业务是并购，全球并购项目下降约30%。原因有二:第一，疫情影响实体访问和访谈，并影响战略决策的进展；第二，在不确定的经济环境下，原并购计划应该放缓。

然而，就数据而言，国内证券公司的M&A业务并没有受到疫情的很大影响。上半年，证券公司财务顾问项目规模为2298.74亿元，比上年的2231.36亿元略有增长。

其中，6家券商担任财务顾问的项目融资规模超过100亿元，中信证券和中信建设投资排名前两位，融资规模分别为772.75亿元和403.25亿元，分别占市场份额的33.63%和17.54%。

值得一提的是，在今年5月修订的《证券公司分类监管规定(征求意见稿)》中，对投资银行业务的评估方法进行了优化，将原来的“上一年度承销保荐和金融顾问业务排名”指标细化为两个指标，并对投资银行的金融顾问分别加分，成为此次修订的亮点。这意味着投资银行在未来会更加重视金融咨询业务。

总承销收入几乎翻了一番

对于投资银行来说，一直存在承销金额超过承销收入的现象，即所谓的“有些项目是用来赚名气的，有些项目是用来赚利润的”，这实际上可以赚取收入，转化为更有效的业绩指标。今年上半年经纪投资银行的股票承销收入排名如何？

数据显示，今年投资银行的股权承销收入为73.94亿元，较去年上半年的37.1亿元增长99%。

具体来说，中信证券、CICC、中信证券、光大证券和华泰联合证券上半年的股权承销收入均超过4亿元，占市场份额的40%。

其中，上半年中信建投证券主承销收入8.26亿元，同比增长194.56%，占市场份额11.17%；CICC主承销收入7.4亿元，同比增长265%；中信证券的主承销收入为5.96亿元，与去年同期持平。

光大证券和华泰联合证券分别获得4.73亿元和4.03亿元的主承销收入，同比分别增长304.87%和217.16%。郭进证券(600109)、招商局证券、民生证券、兴业证券的主承销收入均超过3亿元，同比大幅增长。

一家大型券商投资银行的相关负责人最近告诉券商中国记者，各券商的投行项目储备均超过去年。在资本市场改革的影响下，大型经纪公司(包括普通板和科技板)的首次公开募股数量超过去年。我相信经纪投资银行今年的整体表现会比去年更好。