一大波理财产品来袭 买谁更赚？

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新的资产管理法规满月后，其效果逐渐显现，银行理财产品的转型也在加快。一方面，3个月内担保理财和短期银行理财产品的比重逐渐下降；另一方面，净值理财产品的发行速度加快。那么，面对理财市场的变化，投资者应该如何更好地配置银行理财产品呢？《金融投资新闻》的记者对此进行了梳理。

中小银行产品的收益率相对较高

自第二季度以来，该行的财务管理收益率一直在持续下降。根据溥仪标准的监测数据，5月份有460家银行发行了9861种银行理财产品，其中预期收益封闭的人民币产品平均收益率为4.80%，同比下降0.02个百分点。荣360的统计数据还显示，5月份银行理财产品的平均预期收益率为4.82%，较上月下降0.03个百分点，此前该数据已连续三个月下降。

分析师认为，这种情况主要是由于m2增速回升、外汇储备增加、新增贷款增速持续下降等因素造成的。自第二季度以来，国内流动性相对宽松。随着6月接近年中，银行将面临评估和融资的压力，银行理财产品的收益率预计将小幅上升，打破持续下降的局面。

一般来说，目前，在刚性赎回尚未完全打破的情况下，从盈利角度来看，中小银行理财产品具有更大的投资价值。以6-12个月的银行理财产品为例，溥仪标准数据显示，城市商业银行、股份制商业银行、农村金融机构和国有控股银行的非担保理财产品收益率分别为5.3%、5.27%、5.13%和4.78%。

根据数据显示，在5月份发行量超过30种模型的101家银行中，有34家银行的平均预期收益率在5%以上。其中，城市商业银行22家，农村商业银行5家。具体而言，在成都设有分行的中资银行中，大连银行的平均预期收益率为5.36%，重庆银行(香港股票01963)为5.35%，浙商银行(香港股票02016)为5.35%，渤海银行为5.33%，中信银行(601998)(香港股票0998)为5.32%

流动性试图购买中长期理财产品

受新资产管理规定影响，5月份3个月内发行的短期银行理财产品比例大幅下降。监测数据显示，5月份发行的理财产品中，3个月内(含)理财产品占比24.44%，比上个月下降4.87个百分点。同时，3-6个月和6-12个月(含12个月)理财产品同比分别增长3.28和1.96个百分点；与4月份相比，理财产品的比重同比下降0.36个百分点。

从荣360的监测数据来看，5月份银行理财平均周期为186天，比去年同期增加了31天，比去年同期延长了一个月。虽然比4月份的平均周期短了3天，但从去年同期的趋势来看，我行的财务管理周期明显延长。

有分析师认为，由于监管要求，短期银行理财产品的发行量将在未来3个月内逐渐减少，但银行也会考虑投资者的投资习惯，因此中长期理财产品在3-12个月内的比重将会增加。2018年，在新的资产管理规定的约束下，预计未来银行的平均财务管理周期不会少于半年。

在这种情况下，建议投资者尽量购买中长期理财产品，这有利于提前锁定较高的回报。同时，在正常情况下，理财产品的一般期限越长，收益越高。例如，5月，《金融投资报》记者查询了溥仪标准数据，发现次级担保理财产品的平均收益率分别为5.27%、5.12%、5.01%和4.86%。

产品类型可以根据需要选择净值财务管理

从银行理财产品类型来看，5月份新增保本理财产品1002种，同比下降0.36%；2549种浮动理财产品获得担保，同比下降1.94%；非担保浮动收益理财产品7914种，同比增长1.62%。然而，共发行了136种净资产理财产品，比上个月增长72.15%，占比1.12%。

那么，净资产理财产品的表现如何？据溥仪标准统计，5月份净值产品期间收益率最高的产品是工银(601398，股票咨询)(港股01398)发行的“独家全权资产管理——工银私人银行趋势战略理财计划”，期间收益率为81.04%。同期，贵阳银行(601997)发行的“双银幸福万福”系列理财产品收益率为19.46%。性能通常更具差异性。

同时，5月份净值产品期间波动性最高的产品是中国邮政储蓄银行发行的“2018年邮政银行理财债券301号(封闭式净值型)人民币理财产品”，波动性为293.25。

荣360分析师认为，流动性要求较高的投资者可以考虑选择开放式净值理财。目前，股份制银行的净资产融资比例相对较高，可以作为首选。