银行都在大力吆喝的结构性存款 值得买吗？

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4月底新资产管理条例实施后，保本融资将正式退出历史舞台。虽然目前仍有保本融资出售，但将来会越来越少，直至消失。如果你去银行柜台询问保本融资，一些银行会说目前的理财产品不能担保，但他们会强烈推荐产品结构型存款。

事实上，结构性存款一直在出售，但它们只是在今年年初才破裂。根据央行数据，截至今年3月底，中资银行结构性存款余额达到8.8万亿元，第一季度增加1.84万亿元，而去年全年仅增加1.8万亿元。换句话说，今年第一季度结构性存款的增幅超过了去年全年的增幅。

近几年来，存款利率一直处于底部，银行存款流失现象严重。但是，由于存款定价自律机制的限制，存款利率设置了浮动上限，银行无法提高普通定期存款利率。更重要的是，在新的资产管理法规出台后，资本保全和财富管理退出了市场，结构性存款被纳入了表内。尽管它们被归类为财富管理，但本质上仍是存款，因此它们不受新的资产管理法规的限制，因此它们成为资本保全和财富管理的最佳替代品，也是银行省钱的最新工具。

那么什么是结构性存款呢？

结构性存款由两部分组成，即存款+期权。指数、汇率和黄金等衍生品是在存款的基础上推出的。产品的收益率不仅与存款利率有关，还与观察期间这些资产价格的趋势有关。由于它是一种期权，这意味着这些挂钩资产的未来价格是不确定的，产品将为收益设定不同的触发条件，在不同条件下获得的收益也是不同的。

举一个简单的例子:

结构性存款的预期最高收益率为4.2%，预期最低收益率为1.5%，与沪深300指数挂钩，观察期为3个月。在此期间，沪深300指数一直处于3800-3900点，因此投资者的最终回报率为4.2%。如果沪深300指数在任何时候跌破3800点，投资者只能获得1.5%的回报率。如果沪深300指数在任何时候超过3900点，投资者可以获得3%的回报率。

目前外币结构性存款没有担保，但人民币结构性存款有担保，本金的安全性可以得到保证。此外，结构性存款包括在表内，需要支付存款准备金，存款准备金受存款保险条例保护，本金安全度与普通定期存款相同。

然而，投资者应注意结构性存款的收益率是浮动的，预期的高收益率不可能100%获得。

根据荣360的监测数据，4月份我国共有111笔人民币结构性存款，平均期限为133天，平均预期最高收益率为4.69%，明显高于银行定期存款利率。然而，这只是预期的“最高”回报率，还不确定实际能得到多少。

“假结构性存款”被紧急叫停

最近有报道称，监管当局打算限制一些结构性存款产品的发行，而所谓的“假结构性存款”受到了限制。虚假结构性存款意味着期权触发的可能性极小，这基本上是不可能的。表面上，不同的回报率是固定的，但实际上，投资者几乎可以获得预期的最高回报率。

在上面的例子中，例如，如果沪深300指数在未来三个月内设定在3200点至4500点之间，投资者将获得4.2%的最高收益率，这太有可能了。

对银行来说，这相当于变相加息，但这违反了市场秩序，不利于银行间的公平竞争，因此监管部门应该制止这种行为。

此外，预计不久将出台一份专门针对结构性存款的监管文件，以监管市场发展。

对于普通人(603883，股票咨询)，结构性存款价值不值得购买吗？

融360金融分析师认为，如果你是一个保守的投资者，不能接受任何本金损失，你可以购买结构性存款。即使回报率是浮动的，实际回报率也远高于银行定期存款利率。此外，结构性存款也受到存款保险制度的保护，所有50万元以下的存款都可以得到全额担保，因此不必担心它们的安全性。

然而，事实上，大多数投资者缺乏金融知识，很难理解结构性存款不同回报对应的触发条件。因此，对他们来说，购买结构性存款有点像赌博。如果他们运气好，他们会得到更高的回报，如果他们期望不高，他们会得到非常低的回报。

然而，由于新的资产管理规定给了银行两年多的过渡期，保本融资不会立即退出市场，因此在短期内，购买保本融资比购买收益率不确定的结构性存款要好。

如果你能承担一定的风险，建议购买无担保的银行融资。当然，风险级别应该是pr1和pr2。虽然你不能保证资金，但损失的可能性不大。持有时间越长，损失的可能性就越低。这类产品的收益率明显高于结构性存款和银行定期存款。