四大佬组天团驰援乐视 恐怕都是看孙宏斌的面子

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6月5日上午，LeTV.com(300104)召开临时股东大会，刘书庆董事长、首席财务官安迪、赵凯秘书等高管出席，共有12名股东出席。

此次股东大会的主要提案是，11家公司将向LeTV.com子公司乐朗智信增资27.4亿元。此次增资聚会可谓“天团”，聚集了腾讯、JD.com、苏宁和tcl等巨头，但11名消防队员中有3人尚未签署最终合作协议。

随着大会的召开，乐视的股价也一路上涨。当天，日内直线上升一度超过6%，然后波动回落，收盘上涨2.76%。6月6日下午，每日限额直线上升，在收盘前仍有20万份订单被关闭。事实上，4月中旬马、等人要增资的消息一传出，乐视就撤下了三个涨停板。

野马金融指出，中小股东投票反对，但所有这些建议都获得通过。似乎小股东对增资也有疑虑，更关心增资后的发展道路和乐视的推广。董事会秘书长赵凯在会上表示，“增资可以缓解财务状况，但具体的恢复步骤取决于进一步的发展。成功的融资也能为乐视提供一个良好的开端。

30亿可能不够。在即将召开的LeTV.com年度股东大会上，有议案要求乐融志新向天津嘉瑞汇鑫企业管理有限公司申请贷款5亿元..

大榭“天团”增资，乐融致新

ppt当初做得多好，乐视现在多尴尬:重组终止，复牌连续11次跌停板，2017年巨额亏损138亿元，巨额债务压得喘不过气来。

此前，孙宏斌在接受野马财经采访时承认，“要解决乐视危机，需要100多亿资金，要让资金合理合规地流入。”从目前的公告来看，乐视暂时没有重组的计划。

LeTV.com太深了，拉不动，而另一边是孙宏斌。被称为“护花使者”的乐融，以27.4亿元的增资，迎来了新一轮的护花使者。

上图中的相关增资目标(突出显示)

乐视致新，曾被称为新乐世之佳和乐视致新，主管电视业务，与乐视步调一致。从2015年到2016年，发展趋势良好。2016年，出货量超过500万台。贾悦婷甚至提议在2017年扭亏为盈。然而，乐视危机在2017年爆发，电视业务的亏损再次扩大。截至2017年底，乐朗智新增净资产为-18.18亿元，收入为41.17亿元，亏损为57.64亿元；2018年第一季度，情况没有改善，净资产降至-20.29亿元，收入降至1.91亿元，亏损1.48亿元(2018年数据未经审计)。

乐视董事会秘书长赵楷在业绩发布会上表示，此次增资是公司在乐融严重损害其新品牌和声誉，部分应收款项难以收回，导致公司现金流极度紧张的背景下采取的自救方案。现场股东对管理层的行为提出质疑，赵凯解释称，“乐融智信在融资方面更具可操作性。”

但马也金融注意到，虽然增资27.4亿元，但实际上乐视、深圳金锐贤数码、江苏设计谷等近7亿元增加了债权资本，实际现金增资约20亿元。在这11家公司中，除了融创的乐视和天津嘉瑞外，腾讯、JD.com、苏宁和tcl都很有名。其他出资人，如金锐贤数码和设计谷，不如前者出名，但他们也依赖a股上市公司大华智能(002512，股票咨询)(002512.sz)和宜昌股票(002420，股票咨询)(002420.sz)。

值得注意的是，苏宁、金菊投资、弘毅投资只是达成意向，尚未签署正式协议，拟增资金额分别为3亿元、3亿元、5亿元。

此外，乐视的新估值最初是乐视计划中的120亿元，但在投资者做出所有调整后，已降至90亿元。我们应该知道，当孙宏斌在2017年初拯救该油田时，乐朗智的新投资前估值已经达到270亿元，而在过去的一年里，该估值缩水了近70%。

当然，孙宏斌仍然看好电视业务，确实再次增资，兑现了承诺。这些投资者的进入也释放了一个积极的信号。仲景汇金投资基金管理有限公司合伙人邓磊在接受马也财经(微信:ymcj8686)采访时表示，此次增资既针对互联网巨头，也针对债权人，这代表了他们对乐视资产的乐观看法，这笔资金还可以帮助乐融开发新业务。

重生仍然有变数

乐视内部人士透露，腾讯早在2017年6月就开始联系乐视，集团副总裁带领团队与孙宏斌进行了沟通。

对腾讯而言，与乐朗智的新合作将有助于腾讯视频拓宽第三方内容的分销渠道，并增加其成员和广告收入。

一个多月前，乐朗智发出了一封新的内部信函，展望未来与巨人的合作领域:与内容霸主腾讯在视频领域的合作；与电子商务巨头京东合作开发网上零售和o2o在内容和零售方面与苏宁合作；在智能社区、文化和娱乐方面与融创和世嘉合作；在售后服务方面与全球家电巨头tcl合作；与金锐贤和宜昌合作开发智能硬件。

如果只引进资金，乐融致新用不了多久，还没有恢复生机，恐怕都要赔钱了。一些投资者担心，“如果增资用于偿还债务，而不是将其投入业务，那么增资就毫无意义。”

为此，腾讯、JD.com和tcl与他们达成了增资协议，并都提出了具体的交付条件。LeTV.com表示，关于与腾讯和JD.com签署的增资协议，在满足交付条件之前，公司需要发布满足本轮投资者要求的业务合作协议、初步计划和年度预算、无起诉索赔、供应商债务解决方案、书面框架协议等条件。上述交付条件能否完成以及完成时间非常不确定。

新披露的tcl对乐朗智的新增资协议提出增资资金将分两个阶段进入公司。一期增资资金的交付条件包括乐朗智新一与腾讯、京东分别签署增资协议，乐朗智新六大供应商为满足投资者需求而发行的债务解决方案。

面对这样的要求，LeTV.com表示，它不知道何时能够发布令tcl满意的债务解决方案。

作为对这些交付条件的回应，野马财务打电话给乐视的秘书长办公室，但截至发稿时尚未收到任何回应。

乐视的尴尬:核心资产害怕“出局”

目前，乐朗智信处于半瘫痪状态，但即便如此，它仍可被视为乐视的核心资产。最后一组数据证明了销售电视的重要性:如果不包括乐视的业务，合并抵消后乐视2017年前三季度的收入将从61.52亿元减少到25.47亿元，降幅接近60%。

上图显示了乐视测量的综合偏移结果

一些投资机构的人把乐视视为乐视业绩的晴雨表。如果乐朗治的新业绩在2018年得到改善，也将缓解乐视面临的危机。

在6月5日的股东大会上，一些小股东质疑是否所有的趋势都围绕着乐融的创新，以及他们是否会放弃汽车来保护他们的教练。董事会秘书赵凯表示，“就进展和优先安排而言，LeTV.com不会放弃。”不难看出，管理层对乐融未来的创新抱有很高的期望。

然而，解决由乐朗治带来的困难却使自己陷入了尴尬的境地。如果我们不能掌握乐朗治的真正控制权，以上所有的未来都将化为泡影。

此前，乐视在乐视引入融创成为股东后，持股比例从58.55%降至40.31%，乐视控股也持有乐视18.28%的股份，乐视仍将乐视纳入合并报表，理由是“公司仍占有新乐视之家三分之二的董事会席位，可支配其财务和经营决策。”

此次增资后，乐视的持股比例进一步降至33.46%，其中86%以上已质押给融创；然而，乐视控股持有的股权已被冻结，部分或全部股权将进入司法出售程序。

LeTV.com还多次宣布，其在乐朗智的新控股权有可能流失，这可能使乐朗智无法被纳入上市公司的合并报表。

资深会计师刘文斌告诉《野马财经》，“如果乐融是新的，乐视基本上没有希望，乐融是目前唯一有价值的资产。当然，如果现在剥离，可能会减少乐视的债务，增加净资产，但乐视将真正成为空壳牌。