47家险企首季偿付能力下降 国华人寿等5险企或将重点核查

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随着今年第一季度寿险公司偿付能力报告的披露，备受监管机构关注的偿付能力数据也已发布。值得注意的是，中法人寿、广信HNA人寿和吉祥人寿的综合偿付能力充足率分别为-5226.32%、-437.54%和78.87%，低于监管要求的100%，面临偿付能力不足的风险。

随着今年第一季度寿险公司偿付能力报告的披露，备受监管机构关注的偿付能力数据也已发布。据《证券日报》记者不完全统计，截至昨日的新闻发布会，除安邦人寿等保险公司外，约有75家保险公司披露了偿付能力报告。从偿付能力变化来看，47家保险公司的偿付能力逐月下降，26家保险公司的偿付能力逐月上升，有2家保险公司没有可比数据。

值得注意的是，中法人寿、广信HNA人寿和吉祥人寿的综合偿付能力充足率分别为-5226.32%、-437.54%和78.87%，低于监管要求的100%，面临偿付能力不足的风险。

此外，国华人寿等五家保险公司的综合偿付能力充足率低于120%，也进入了《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》)中重点监管验证对象的范围。

吉祥人寿等三家保险公司的偿付能力不达标

从今年一季度寿险公司的总体情况来看，8家保险公司的综合偿付能力低于120%。其中，中法人寿、广信HNA人寿和吉祥人寿的综合偿付能力充足率分别为-5226.32%、-437.54%和78.87%，低于100%的监管要求。

根据意见稿的规定，具备偿付能力标准的保险公司需要满足三个指标:核心偿付能力充足率不低于50%，综合偿付能力充足率不低于100%，综合风险评级为乙级以上。任何一项指标不合格，即偿付能力不合格。

具体来说，中法人寿提到，该公司在2017年4月下旬陷入流动性枯竭。为应对流动性危机，公司努力协调股东借款，并采取了管理层减薪和非必要支出削减等多项紧急措施来暂停风险敞口。截至2018年第一季度末，公司已向股东借款1.45亿元人民币，日常经营靠股东借款维持。

“目前，主要风险如下:一是偿付能力不足。由于公司资本长期没有得到补充，在风险导向的偿付能力评估体系下，公司的经营费用导致实际资本持续下降，公司整体偿付能力低于监管要求。第二，流动性不足。自2005年公司成立以来，资本从未得到补充，资本已经耗尽，现金流不断流出。自2017年4月以来，公司的流动性已经耗尽。第三，人员不足。由于公司目前缺乏偿付能力和经营费用的控制，造成人员流动和招聘困难。有些关键职位人员配备不足，有可能无法履行职责。”中法人寿表示。

关于未来的改进措施，中法人寿表示，基于偿付能力充足率，公司已经开始实施业务控制、费用控制、投资控制等偿付能力管理的相关措施，并密切跟踪偿付能力的发展。为使公司尽快正常运营，更好地保护客户权益，防范公司经营风险，公司将加强与各方沟通，加快增资进程。基于公司目前的偿付能力和流动性，公司将进一步严格控制投资规模，限制资本投资和不必要的费用，做好客户服务和舆论监督工作，防止群体性事件的发生。

吉祥人寿表示，根据第二代监管信息系统的结果，2017年第四季度综合风险评级为2018年3月，公司向银监会提交了一份中期偿付能力报告，披露经审计调整后第四季度综合偿付能力充足率指标降至80.39%，可能对第四季度综合风险评级结果A产生不利影响。

吉祥人寿还提到，截至第一季度末，公司已清理出160多项缺陷和100多项整改措施，并按要求分发给负责整改的部门。

同样，广信HNA人寿保险也有所改善。根据原中国保监会财务会计部发布的《关于2017年第四季度综合风险评级(分类监管)评价结果的通知》，该公司在中国保监会2017年第四季度监管评价中被评为D类保险公司。公司被评为D类公司的原因和风险点集中在“偿付能力充足率不合格”。

包括国华人寿在内的五家保险公司可能进入银监会的重点核查线

除上述三家保险公司偿付能力不达标外，国华人寿等五家寿险公司的综合偿付能力充足率均高于100%，但低于120%，或已进入中国保监会的重点验证线。

根据意见稿，在非现场核查中，中国保监会每季度对保险公司提交的季度偿付能力报告和公开披露的偿付能力信息进行核查，并将核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力低于120%等偿付能力风险较高的保险公司作为重点核查对象。

在流动性风险及应对措施方面，国华人寿在偿付能力报告中提到，公司拥有完善的流动性风险管理体系和机制，定期进行压力测试，每季度对各项流动性风险指标进行监测和预测，主要包括净现金流量、综合流动性比率和流动性覆盖率，以有效防范流动性风险。现金流量压力测试结果显示，在基本情景和压力情景下，公司未来三年的净现金流量将保持稳定和正值；未来三年，综合流动性比率高于100%，表明资产的预期现金流入能够覆盖负债的预期现金流出；公司整体账户和独立账户的流动性覆盖率均高于100%，表明公司拥有充足的优质流动资产配置，能够满足压力情景下业务波动和投资波动的短期现金流需求。上述流动性监管指标监测结果良好，表明公司在基本情况和压力情况下，现金流和偿付能力充足，不存在现金流风险隐患。

另一份人寿保险增加了。在压力情景1下，由于业务萎缩，退保大幅增加，部分季度净现金流为负。公司计划采取以下措施防范现金流量风险:第一，公司坚持按照资产负债匹配的原则进行资产配置，包括现金流量匹配和期限匹配，即在当前资产配置过程中充分考虑了未来的现金流量情况。其次，公司建立了现金流预警机制，定期提前预警未来现金流缺口，并提前做好安排。

部分保险业务转型的现金流下降

值得一提的是，由于业务结构的调整，一些保险公司的现金流为负。

华辉人寿表示，今年第一季度公司净现金流量为-5273.73万元，主要是由于新业务规模缩小，公司将积极采取措施增加新业务收入。从综合流动性比率来看，华辉人寿提到，未来三年所有测试的综合流动性比率都将大于100%。在现有的资产配置中，流动性好的资产数量充足，有足够的能力抵御任何流动性风险事件。在流动性覆盖率的各种压力测试情景下，公司整体流动性覆盖率均在100%以上，优质流动资产足以应对未来现金流出，不存在流动性风险。

瑞泰人寿在偿付能力报告中还表示，2018年第一季度基本情景下经营活动的实际净现金流量约为-13.04亿元，与前一季度的预测值-5.67亿元相比，净现金流出增加了约7.37亿元。本季度实际净现金流出增加主要有两个原因:由于实际集团普遍销售比计划延迟，实际保费收入和其他业务收入的现金流入总额比上季度预测减少约6.47亿元，各账户实际退保和费用现金流出总额比上季度预测增加约9000万元。

瑞泰人寿表示，在这种紧张的形势下，在未来三个月的现金流预测中，公司整体净现金流量出现资金短缺，这主要是由于产品结构的转变，万能保险带来的现金流入减少，现有的万能保险政策已经逐渐过了退保扣款期，退保带来的现金流出仍然存在压力。同时，保底产品的销售，尤其是高净值产品，在发展初期还没有形成销售规模。为应对未来可能出现的资金缺口，资产管理部将配合公司需求，适时进行回购操作或出售流动资产，以满足公司的流动性需求。

部分保险公司的现金流因业务调整而下降，部分保险公司的流动性比率因业务调整而上升。

例如，康军人寿表示，就综合流动比率而言，综合流动比率从上一季度的116.43%上升至三个月的647.70%，综合流动比率从上一季度的106.50%上升至一年的167.76%，一至三年的覆盖率为84.80%。目前，公司正在积极调整业务结构，大幅减少短期万能保险产品的销售，重点推广中长期传统保险产品，同时优化资产配置，确保持续充足的流动性。