可怕！银行理财再也不保本了 你还愿意买吗？

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4月27日，央行发布了《资产管理新规定》的正式文件，引起了业内和业外的热烈讨论。对于老百姓来说(603883，股票咨询)，最大的影响是银行融资不再有保证。

荣360金融分析师曾首次解读新资产管理条例，主要是针对其对银行财务管理的影响，但发现大部分网民对此事件的评论都持反对意见。

有网友说“卖方负责，买方自负”，但实际上只有“买方自负”，不能肯定卖方不负责。如果你不保护资本和利益，你会告诉我你已经输了。我在哪里可以推理？

也有网友说，如果我向银行借钱，如果生意赚了，我可以按承诺支付利息，如果生意输了，我可以不还吗？银行也不能怪我。当他借钱给我时，他不得不冒险。

人们对银行融资似乎仍有许多误解。

首先，这项新的资产管理法规是由中央银行、中国保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和国家外汇管理局联合发布的，而不是由银行发布的。相反，银行只是监管对象之一，被迫接受新规定。事实上，银行一直在实施严格的赎回，即保护投资者的资本和利益，但监管要求银行不要这样做。

1.为什么理财产品不能保护资本和利益？

简言之，该行业积累的风险太大了。例如，银行融资，每个人都信任银行和银行融资，投入大量资金，甚至有些人把他们所有的财富投入其中。现在是一个平静的市场，银行可以正常支付你的本金和利息。然而，如果经济衰退或金融危机来临，理财产品将损失大量资金，银行将无力支付，整个金融体系将陷入混乱。

虽然从表面上看，这些年是平静而美好的，但我们不能保证未来的市场会是什么样子。监督的目的是在风险发生之前预防风险。

2.为什么理财产品应该转化为净值？

净资产理财产品没有预期回报率。银行和其他金融机构将定期披露产品的净值(例如，每个工作日)。今天的净值是1，明天的净值可能是1.001或0.009，根据市场决定，这可能会上升或下降。

净值产品有利于反映基金的真实盈利能力，增强投资者的风险意识。当一个投资者购买一个净值金融产品时，这意味着他有一定的风险承受能力。

3.为什么90天内关闭的财务管理不能出售？

人们非常喜欢3个月以内的金融产品，因为流动性好，收入比货币基金高。但是为什么短期财务管理不能被出售呢？

这与资金池和银行融资不匹配有关。过去，你在3个月内购买金融产品。你认为银行在3个月内投资过短期项目吗？当然不是。事实上，许多银行融资资金都投资于中长期目标，如一年或一年以上的长期项目。

然而，投资者往往不想购买如此长期的理财产品，所以银行想出了一个办法。例如，如果银行投资了一个2年期的项目，理财产品也应该是2年期的，但是这个产品不能出售，所以银行拆分了期限，一个2年期的理财产品被拆分成4个6个月期的产品。

在这个6个月的产品到期后，银行将筹集资金，出售另一个6个月的产品，并用新投资者的钱偿还老投资者。

银行这样做有两个好处:首先，产品更容易销售，其次，利润会更高。

一般来说，期限越长，收入越高。假设2年期产品的收益率为6%，6个月期产品的收益率可能只有4.5%。

然而，期限错配的风险非常高，这表现在两个方面。首先，银行通常建立一个资金池，这部分资金可能不会真正投资于指定项目；第二，如果市场资金短缺，下一只基金没有筹集到，资本链就会断裂。

目前，市场上3个月以内的短期产品基本上都存在资金池和期限不匹配的情况，应该禁止。

4.如果银行告诉我产品已经赚钱了呢？

融360的财务分析师认为，大家都有点担心，银行也不是傻瓜。你知道为什么银行过去严格地支付给人们吗？为什么当资金明显流失时，你有时不得不自己掏钱补贴客户？因为你不能毁了你的名声。

如果你在一家银行购买的理财产品亏损了，但其他银行的理财产品从来没有亏损过，你还愿意在这家银行购买理财产品吗？

如果产品损失是媒体宣布的，银行的声誉肯定不好。因此，即使银行打破刚性赎回，回报率是不确定的，可能会赔钱，银行不会骗你的钱。如果能给客户带来持续的利益，就有可能吸引更多的资金，实现长期发展。

然后回到投资者最关心的问题，银行融资不能保证，它能在未来被购买吗？

融360金融分析师想问大家一个问题，余额宝并不保护资本，所以你可以放心把钱放进去吗？

事实上，银行融资得不到保证并不像大家认为的那么可怕。监管的目的有两个，一是维护金融体系的稳定，二是确保投资者资金的安全。可以看出，“安全”一词是关键。

银行融资基金有严格的投资标准，大部分投资于安全性较高的货币市场工具，需要面向普通投资者的金融产品，不能投资于货币基金和债券基金以外的基金，也不能投资于股票市场。

只有私人银行客户和高净值客户才能购买高风险理财产品，但这些产品往往太高，普通投资者买不到。

新的资产管理条例将投资者分为两类，一类不是专门针对公众的，另一类是合格投资者，而所谓的私人银行客户和高净值客户被分为后者。

成为合格投资者的门槛不低，要求家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或近3年人均年收入不低于40万元。

能够满足要求的投资者很少，而且大部分属于“非特定公众”，即所谓的普通投资者，这些投资者能够购买的金融产品的风险都比较低。

此外，新的资产管理法规不仅针对银行财富管理，还包括信托、证券、基金、期货和保险等金融机构发行的所有资产管理产品。如果银行财富管理得不到保证，那么信托、经纪财富管理、基金、期货和保险财富管理就无法得到保证。

事实上，目前除了国债和银行存款外，基本上没有所谓的保本和理财。

荣360财务分析师终于把重点放在了这上面。如果银行的财务管理没有打破资本，这并不意味着它会赔钱。在整个金融市场中，银行理财仍然是一个相对安全的产品。另外，你只能保证资金的安全，而不能完全依赖金融机构。