银行理财产品收益率下滑 普遍低于5%

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投资观点上周，中国央行正式发布了新的资产管理规定，将过渡期从2019年年中延长至2020年底，预计市场影响将会减弱。在债券市场，随着保本融资逐步退出市场，银行融资规模预计将会收缩，外包赎回可能会带来周期性的资金短缺。

随着新的资产管理条例的正式出台，金融机构将不被允许承诺保护收入，当产品难以支付时，将不会以任何形式支付；金融机构需要改变预期收益率模型，加强产品净值管理。

1.前20名货币基金收益率:上周(4月23日至4月27日)，7天平均年化收益率继续上升16.9个基点，目前为4.27%。

2.互助金产品利率:上周(4月23日-4月27日)，由于监管力度不断加大，主要互助金平台产品种类减少，苏宁金融产品相对完整，60天、90天和180天产品占主导地位，收益率分别达到5.00%、5.15%和5.10%。

3.银行理财产品收益率:上周(4月15日-4月22日)，银行理财产品整体收益率呈下降趋势，1个月产品收益率同比下降2.7个基点至4.71%，6个月产品收益率同比下降2.6个基点至4.89%。

4.信托产品收益率:上周(4月23日-4月27日)，信托产品发行规模较上周有所增加，平均寿命为1.37年，年均收益率为7.53%，平均期限缩短0.1年，年均收益率提高13个基点。

5.公开市场操作:上周(4月23日-4月27日)，央行在公开市场净赚2700亿元(考虑mlf操作)。随着纳税期的结束和RRR减税政策的正式实施，央行净赚了少量资金。

6.银行间拆借和债券回购利率:上周(4月23日-4月27日)，资金受到RRR降息的影响，紧张局势略有缓解。银行间7天贷款利率下降23.03个基点，至4.24%。

7.长期国债利率:上周(4月23日-4月27日)，资金紧张，美国国债收益率持续上升，抑制了债券市场人气。市场等待新的资产管理条例生效，5年期国债收益率下降了3.41个基点，至3.29%。

8.中奖彩票利率:上周(4月23日-4月27日)，中奖彩票利率上升，五年期aaa中奖彩票利率上升10个基点，至4.75%。

9.人民币汇率:上周(4月23日-4月27日)，受欧洲经济数据不佳和欧洲央行收紧货币政策的预期减弱的影响，美元指数升至91.51，人民币兑美元中间价微跌至6.34。

10.黄金原油价格:上周(4月23日-4月27日)，由于美元强势升值，黄金现货价格下跌15.25美元，至1321.5美元/盎司；布伦特原油价格上涨0.58美元，至每桶74.64美元。

(资料整理:苏宁金融研究所高级研究员左君毅，苏宁金夫金融管理中心规划专家徐开民)