2017年四季度余额宝规模增速大幅缩水 用户开始逃离

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根据基金发布的最新公告，余额宝2017年第四季度末总资产规模为15798.32亿元，较第三季度末增加202.37亿元，再次达到历史最高水平，但规模增幅仅为1.3%，较前三季度大幅下降。

2017年9月1日，中国证监会发布了《公开发行开放式证券投资基金流动性风险管理条例》，严格监管货币资金的流动性。根据新规定，由同一基金管理人管理、采用摊余成本法核算的货币市场基金，其月末净资产值不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍，这对大型货运基地余额宝影响较大。

为适应监管需要，防范风险，余额宝于2017年5月26日、8月11日、12月7日三次被降级。个人投资者持股上限从100万英镑降至25万英镑，然后降至10万英镑，单日购买上限也降至2万英镑。

虽然余额宝用户的平均持有量只有几千元，但降价后确实影响了很多用户。如果数额稍大，就不能转给余额宝，这也迫使投资者寻找其他合适的替代品。

事实上，2017年，蚂蚁金服从余额宝那里获得了大量新的货运基地，吸走了大量粉末，这些货运基地的规模也大大增加了。但是，除了余额宝之外，蚂蚁财富的商品基础流动性稍差，基本上在t+1赎回日到达，不适合一些急需资金的用户。

具体来说，如何选择货币基金或包装婴儿产品？荣360财务分析师认为，这主要是从三个方面考虑的:收益率、流动性和限额。

收益率

虽然货币基金的回报率不是很高，但投资者还是想在矮子中选将军，有时不同货币基金之间的收入差距相当大。

货币基金有两个收益参考指标，一个是七天年化收益率，另一个是万元收益，哪个更有代表性？答案自然是七天年化回报率，代表过去七天的平均回报率，而一万个回报率只代表某一天的回报率。货币基金的日回报率波动很大，所以看一万个回报率是非常不准确的。

事实上，七天的年化回报率并不十分准确。融360金融分析师建议您至少一个月(最好是半年或一年)查看一下基金网和豪迈网等第三方平台的货币基金长期回报率，以反映货币基金的实际回报率。

例如，最近几天，基于商品的回报率急剧上升，许多婴儿产品的年化回报率在7天内上升到5%以上，1万份的收入甚至飙升到2%以上。然而，事实上，这种情况不会持续很久，而且往往很快就会下降。

流动性

货币资金的流动性一般指资金被赎回的时间。普通货币资金实行t+1交易机制，即资金在第二个工作日到达。大多数包装好的婴儿产品都是t+0交易机制，即资金当天到达，很多婴儿甚至可以实时到达，即在几秒钟内到达，还有很多这样的产品，如伟忠银行和江苏银行的活期账户(600919)，招商银行的辛凯贷款(600036)，招商银行的超超赢(600036)，第三方支付系统如余额宝和李彩通，虽然可以在t+0到达，但仍然有一定的滞后。

一般来说，能够实时获得账户的婴儿资金是由金融机构提前支付的，而银行的财务实力最强，所以银行部门的婴儿往往流动性更强。

配额

该限额体现在两个方面，一是买入限额，二是赎回限额，包括单日、单月限额和总持有量。当然，对投资者来说，上限越高越好。如果限制太低，就无法满足某些用户的需求。

以余额宝为例，单日购买限额为2万元，总持有限额为10万元，转账限额为5万元，每天每月20万元；以伟忠银行活期账户+为例。伟忠银行本身对购买金额没有限制。然而，由于每个银行的购买限制，大多数银行卡每天最多可以购买5万元，一天的赎回限额为1000万元。赎回限额可以满足大多数用户的需求。

如果你有大量的资金，建议在银行部门选择一个婴儿，你可以购买和赎回的金额通常相对较高。

总之，融360金融分析师建议，有一定金融基础的投资者不要把目光局限于余额宝，因为余额宝的收入更高、流动性更强、额度更高的商品型婴儿更多。当然，如果你是一个对余额宝的安全一无所知的财务经理，你也可以向余额宝学习财务管理。