这家公司一年卖了12亿杯奶茶 利润2.7亿广告费2.3亿

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早在2011年，向朴朴就开始了他的ipo过程，六年后，他于2017年11月正式登陆a股，成为第一个喝茶的人。

日前，淅茶宣布从美国使团的产业基金龙珠资本获得4亿元的B系列融资；今年3月，耐雪茶业宣布，已获得由天图资本牵头的数亿多轮融资，估值为60亿元人民币。

装饰精美、自成一体的奶茶饮食店在各大商场遍地开花，引发了排队效应，也是消费升级的有力证明。

杯奶茶的空生存时间在未来会发生什么？三创证券监管委员会去年成功登陆a股市场，并在上市后做了第一份年报。去年营业收入26.4亿元，同比增长10.49%；净利润2.68亿元，同比增长0.63%。去年，它销售了11.73亿杯奶茶，几乎相当于全国人均一杯。

去年售出了11.73亿杯奶茶

早在2011年，向朴朴就开始了他的ipo过程，六年后，他于2017年11月正式登陆a股，成为第一个喝茶的人。

根据招股说明书，自2005年成立以来，香飘已连续多年获得国内产销冠军，并创造了许多令人印象深刻的广告线，如“香飘奶茶年销量超过X万杯，可绕地球X圈，连续N年，并引领全国销量”，或“少饿少困，喝点香飘”。在不加选择的广告背后，香飘连续几年投入了巨额广告资金。

2017年年报显示，公司去年广告支出为2.3亿元，占总收入的8.72%，同比下降35.90%；营销费用7973万元，占收入的3.02%，同比增长32.20%。

广告费用巨大，这是由于快速发展的消费行业的特点。在竞争激烈的行业中，企业必须不断保持品牌影响力，产品不断植入电视剧和电视广告中，让消费者留下印象，进而促进购买行为。

为了促进销售，向朴朴表示，2018年公司将继续保持对品牌的大规模投资，尤其是对液态茶的投资，以实现品牌对消费者心灵的深度渗透，密切品牌与消费者行为的联系，为公司产品销售的持续增长奠定基础。

由于渠道优势和巨额广告费的品牌影响力，近几年香飘朴已经掌握了杯中速溶奶茶的一半。根据年度报告，从2012年到2016年，作为中国主要茶叶制造商的香飘，连续五年保持其第一个市场份额。

2017年，香氛杯奶茶的两大主要产品椰子系列去年售出2840.32万标准箱，美味系列售出1069.98万标准箱，按一标准箱固体奶茶计算，去年共售出30杯奶茶，香氛杯售出11.73亿杯。

值得注意的是，去年飘香存货激增，其中椰子系列存货为23.3万标准箱，同比增长725.84%；美味系列的库存为221，800标准箱，同比增长233.94%。

芬香解释说，公司的杯奶茶产品的销售是季节性的，与春节时间高度相关，2018年春节前后低温雨雪的概率很高。公司和经销商在2017年12月加强了库存，期末库存比同期增加更多。

事实上，飘香产品具有明显的淡季特征，其表现面临强烈的季节性突出风险。

速溶饮料的特性决定了它的热饮特性，可作为冬季御寒和补充体力的休闲饮料。然而，在夏季，这种产品在冲泡后的冷冻和饮用过程比较繁琐，所以夏季的杯奶茶销量较少。一般来说，每年的第二、三季度是公司产品销售的淡季，而每年的第四季度到次年的第一季度是销售的旺季，尤其是农历新年的前两个月一般占其年销售额的40%左右。

面对原材料价格的大幅上涨，尤其是糖、纸箱、纸杯等原材料价格的大幅上涨，香飘票的运营成本同比增长20.49%。原材料成本占运营成本的80%以上，去年为13亿元，同比增长18.01%，人工成本和制造成本分别增长33.51%和39.88%。

随着成本的增加，去年香奶茶产品的毛利率下降了4.85个百分点，至40.7%。

布局奶茶市场

据年报显示，目前，香飘主要包括两大类:杯奶茶和液体奶茶。

2017年4月，香飘朴推出两种液体奶茶，在湖州建设新的液体奶茶生产基地，并在广东江门和天津开设两个液体奶茶生产基地。去年，液体奶茶累计营业收入2.17亿元，成为公司营业收入新的增长点。

中国无菌灌装奶茶市场一直是大型饮料企业的竞争市场。统一、孔师傅、麒麟、娃哈哈、三得利占无菌灌装奶茶市场的72.1%以上，要分一杯羹并不容易。

但是香飘朴对液体奶茶的发展有信心。根据年度报告，去年同时启动了四个奶茶项目。其中，浙江省湖州市集资投资项目“10.36万吨奶茶生产线建设项目”已于2017年3月底竣工投产(两条生产线)，并于4月份新增。液体奶茶产品被引入市场；另外三个液体奶茶项目仍在建设中。

在年报中，向朴朴预测，2018年液态茶的销售收入将达到6亿元左右，同比增长150%。由于2018年仍需培育奶茶品牌，公司在品牌推广方面保持了较大投资。据估计，该公司2018年的净利润约为3亿元，同比增长约10%。

从对飘香路威研发费用的投入来看，我们可以知道它是一个缺乏核心技术的行业。

2017年，香飘票研发支出1390万元，虽然同比增长117.40%，但R&D投资仅占总收入的0.53%，而公司只有18名R&D人员，占公司总人数的0.56%。只要有利可图，新的竞争对手就会不断涌入。虽然香飘票目前在行业中处于领先地位，但如果一个新品牌创造出爆炸性产品，将会对其市场份额产生更大的影响。

与此同时，随着消费的升级，外卖应用极大地挤压了方便面市场。这里有很多茶馆，像茶、贡茶和一点点茶，装饰时尚新颖。奶茶经常和面包、蛋糕等清淡食物一起出售，需要用开水冲泡。为了赢得年轻人的青睐，它需要更多的销售和促销成本。