交易平台躲猫猫 ICO监管料持续加码

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或者转移到海外，或者柜台交易，或者货币交易...许多交易平台在监管机构对ico的高压管理下玩着花哨的“捉迷藏”。专家预测，监管措施将继续加大，可以从账户监管、外汇监管、渗透监管和黑名单制度等方面进行监管，防范跨境犯罪风险，维护金融消费者利益、金融稳定和国家安全。

在严格监管下，仍有平台在冒险

去年，ico被七个部门宣布暂停，许多ico项目平台和密码货币平台被暂停或关闭。然而，仍有许多行为逃避监管，许多已经转移到海外的平台仍然可以使用，甚至还有场外交易和货币交易的情况。

事实上，一些投资者明知存在风险，仍希望通过上交所上市后可能出现的巨额增持，实现“财务自由”。Coindesk显示，在2017年第四季度，ico筹集了约32亿美元，约为vc融资的16倍。

此外，对于一些需要融资的企业来说，通过ico发行密码货币已经成为一种比寻求融资更有效的方式。根据郑东期货的研究报告，ico项目大多是区块链技术的应用项目，核心基础设施建设筹集的资金最多。此外，交易和投资、支付、金融和数据存储占首位。

一位风险投资者告诉《中国证券报》，在ico之后，一个他之前拒绝的寻求数千万融资的项目已经达到了数亿元。不仅ico寻求资金的各方从中受益，发行密码货币的平台和帮助ico专业发展的团队也从中受益匪浅。

“现在，如果一种新货币想进入像‘硬币’这样的大平台，它至少需要1亿元。一位资深外汇投资者表示:“当ico在2017年8月最热的时候，一个只有三个人的ico团队每月至少能赚到4000万美元。”"

风险积累警惕泡沫破裂

“致富”的诱惑带来了巨大的泡沫。现在，在淘宝上只需几千美元，一个团队就可以帮你制作ico白皮书，并为ico伪造海外身份。与此同时,“空燃气硬币”项目的创立者团队在融资后往往会出走。同时，隐币市场的价格波动也非常剧烈。交易员坦率地说，“自从进入密码货币市场，我经常晚上睡不着觉。当我眨眼的时候，我发现我的价值上升了几百万或者下降了几百万。”

安永(Ernst & Young)最近发布的报告显示，ico仍面临监管规则不明确和黑客攻击等风险。2017年，大约4亿美元的资金被黑客窃取，最常用的黑客手段是伪造。除了黑客攻击，一些以圈钱为目的的团队在筹集了巨额资金后消失了，投资者最终为风险买单。

事实上，区块链科技的初创公司正在一个接一个地涌现，但它们是混合的，这一方面导致ico项目失败率高，另一方面也不利于区块链科技的发展。根据gartner最近发布的年度新兴技术成熟度曲线，区块链技术处于相对顶端，即预期的扩张期。参照20世纪60年代提出的、近年来相对成熟的人工智能技术，下一步去伪求真的过程是不可避免的，区块链技术可以逐步成长。

一些区块链业内人士告诉《中国证券报》，ico市场的许多人都在关注上交所上市后SGD的可能增加，而不是该项目能否实现。大型交易平台也有很多空货币，但好的项目缺乏在大型平台上兑换货币的资金。坏钱赶走了好钱，所以很多好的区块链项目都完蛋了。

北京互联网金融行业协会近日强调，一些“虚拟货币”平台和ico平台已将业务活动转移到境外，甚至演变成跨境非法集资、跨境洗钱、跨境金融诈骗和跨境传销等犯罪行为。

监管材料继续增持

“在全球范围内，虚拟货币领域确实缺乏监管。许多虚拟货币交易平台存在系统安全、市场运作和洗钱等问题。”资本证券(Capital Securities)分析师李天路认为，随着许多国家的政府加强对虚拟货币的监管，海外交易平台可能随时被禁止。许多ico行为涉嫌非法集资、非法发行证券和非法出售代币和票据。

中国人民大学法学院副院长杨东表示，要解决ico和虚拟货币的监管问题，有必要“疏通结合”。对于这些即将出海的ico项目，监管仍需加强。其中包括加强账户监管，通过监管账户实现监管数据的获取、识别和获取，加强对线下黑转账的监管，相关金融和支付机构应予以配合；加强外汇监管，加强海外ico项目的外汇风险管理和交易管理，监控外汇流量，审查外汇的实际使用情况；加强渗透监管，对于符合“证券”特征的ico项目，无论外部表现如何，均按照证券相关规定进行监管；建立黑名单制度。对于有问题的海外ico项目，无论其经营实体和主要负责人的国籍如何，其实体和相关负责人将被列入黑名单，其在中国的未来活动和相关金融业务将被禁止或部分限制。

专家表示，相关监管部门可以依据相关法律法规对ico项目的境外转移进行监管，防止敏感数据丢失，防范跨境犯罪风险，维护金融消费者利益、金融稳定和国家安全。同时，完善大陆法系关于网络虚拟财产的规定，保护区块链资产持有人的合法权益。

杨东建议，在大数据、区块链、云计算等技术发展的基础上，建立融金融合规、情景支持和技术驱动于一体的金融风险防范体系，突出技术驱动监管在金融监管中的重要作用，加强对各种金融技术的监管，引导其服务实体经济。