代销十亿私银产品违约？ 招商银行首度开腔回应

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图片来源:中国视觉

一家私人银行客户投资2000万元人民币，与100多名其他客户认购了一只以私募基金闻名的r5级基金。然后，由于该基金投资的基础资产的问题，客户对该产品的预期回报可能无法实现，因此该客户退出。

这是中国招商银行最近在金融界违约的10亿规模的“弘毅投资”夹层基金的通俗版本。

当舆论将此事提到“打破新资产管理条例刚刚交流的里程碑”的事件时，走在最前列的民营银行招商银行却坐不住，走到台前接受记者采访。

倾听一切，让我们从四个关键点全面审视私人白银产品的“违约”。

重板踩雷产品

为了便于您在短时间内简明地了解“弘毅投资”夹层基金的产品结构，我们以图表形式直接展示:

gp和lp已经投资了多少钱，这一点一目了然，但最重要的是该基金的基础资产是什么，以便“一鼓作气”。弘毅投资一期2017年第二季度的基金管理报告显示，该基金共投资了6个项目；但是，我们只需要记住目前未能正常退出的三个项目:融中小额贷款质押贷款、中联重科股份收购和上海裕丰债务投资。

但是，如果项目不能正常退出，会不会构成违约？没有。

基金管理人弘毅投资对媒体的声明是:根据基金协议，目前弘毅投资一期基金处于正常管理的清算阶段，不存在“违约”。该基金的存续期为“3+1”年，即至2017年9月，之后将进入一年的清算期，这在合同中有明确规定。根据基金有限合伙合同，基金清算期限为一年，在一年内不能完成清算的基金管理人可以作为清算人决定延长清算期限。清算剩余财产由投资者按照基金合同约定的分配原则，按财产类型公平分配。

那么有限合伙人的收入分配顺序是什么？让我们看看合同的截图。

四个关键点

为了澄清招商银行是否在此事上违约，有四个要点:

1什么是“估计年化收益率为11%~13%”？

据招商银行私人银行客户称，招商银行账户经理承诺，投资基金的年化收益率预计将达到11%~13%。

招商银行认为:

1.当客户经理在2013年购买该产品时，银行业尚未在销售过程中开始“双重记录”(即录音和录像)。承诺的预期回报率的声明没有有效的证据支持。

2.客户经理和客户都知道，该产品的基础资产是私募股权投资，而不是固定收益产品或银行融资。谁敢向私人股本基金承诺收入？

3.产品说明书中根本没有关于资本保全和利益保护的明确条款。我们怎么能说“只是交换”或“预期回报率”？

4.尽管当时客户经理可能有虚假陈述，但招商银行提交的两份原始书面文件显示，当时投资顾问和风险主管至少提醒了客户产品属性。换句话说，很难说顾客不知道他们在买什么，也不知道他们有多危险。

2什么是“联想担保”？

私人银行客户告诉媒体，当客户经理向他推荐产品时，他说联想集团为基金投资的三个项目提供了担保。

招商银行表示，任何股权投资产品都不可能由经理担保，招商银行所谓的“担保文件”并不知道有这种事情。

3什么是“强制赎回”？

在之前的报道中，根据私人银行客户向媒体提供的银行流量，弘毅投资在2015年3月之前已经进行了15次收入分配，共派发了7次红利，共计438万元，从2015年7月20日起强制赎回了8次红利，共计1151万元，共计1589万元。

“强制赎回”是什么情况？招商银行表示，“他们对自己了解不多”。记者咨询了业内人士，这应该是本金分配的正常回报。

对于弘毅投资一期项目的投资回收，招商银行表示:“据我所知，作为经理的弘毅投资也在加大责任，督促项目正常退出。如果我们作为委托方披露过多，将会影响项目处置的进度。”。

招商银行作为一家寄售银行，有没有尽到自己的责任？

继续我们长期以来所说的高于股权投资的概念，自担风险。这不是新资产管理条例提出的颠覆性声明，而是所有理性投资者都应该具备的风险和收益的基本考量。

然后，当我们再次讨论招商银行出售的私人银行产品的“问题”时，我们需要一个寄售银行的责任作为回报来判断它的过错有多大。

作为一家委托银行，招商银行在产品筛选、信息披露和风险预警方面是否尽职尽责？招商银行声明如下:

1)产品准入方面:招商银行不仅根据综合因素对产品经理进行详细的尽职调查，还了解经理以往的业绩和投资运作情况。合规统一团队和风险团队也将给出意见；此外，成立了内部评审会议，总行各部门评审委员会成员以一人一票的方式对项目进行表决；此外，还有一个委托产品会议，对私募股权基金逐一进行审查。

2)信息披露和风险预警:

风险预警:招商银行的账户经理、投资顾问和风险主管均已对客户进行了风险评估和预警，并有两份原始文本文件予以证明；招商银行的私人银行曾经与客户建立了全球联系，呼叫中心再次发出了风险警告。

活动期间的风险预警:通过私人银行中心和网上银行向客户发布风险预警报告。

3)招商银行是否管理和控制基础资产？

如果标的资产有问题，经理的投资水平自然会受到质疑，但作为委托方的银行呢？

“这涉及到我们产品的法律地位:银行在这里扮演什么角色？如果您有权进行预审计和项目决策，那么此时银行的参与度非常高；但在这个项目中，我们是一个寄售代理，我们的参与是严格限制的。但我认为这也符合我们私人银行的职责，即选择合规的合作伙伴，为专业人士做专业的事情。”