12月23日基金周报：指数蓄势整理 第二波行情即将展开

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一、上周市场综述

上周，市场趋势先是上升，然后下降。在前两个交易日，金融权重继续发挥作用，推动沪深股市成交量上升。四大指标相继取得有效突破。本周下半年，在短期利润的抛售压力下，该指数小幅下跌。增长率方面，上证综指上涨1.26%，深成指上涨2.25%，中小板指数上涨2.46%，创业板市场指数上涨0.93%。

技术上，日k线上证综指有效突破了移动平均线系统，移动平均线系统正在形成多头头寸。与此同时，该指数在年初形成高点后，上证综指三次触及3000点，然后回落。通过将年内高点和低点分别连接起来，指数运行区间形成了一个三角形，而近期指数成交量的增加形成了三角形形式的有效突破，表明年内高点将在后期受到挑战。深圳成份股指数、中小板指数和创业板市场指数与上证综指相似，也完成了三角突破趋势。这四个指标的步调如此一致，这说明本轮行情是真实有效的。随着市场进入盘整阶段，预计本周消化短期筹码后，新年市场将启动。对于能及时上车的投资者，他们可以积极抓住机会。

在板块选择方面，券商板块作为本轮市场的主要品种，仍有上行潜力。与此同时，已经深深卷入资本的大型消费部门仍有中长期潜力，因此可以考虑逢低布局。对于保守的投资者来说，指数基金是一个不错的选择。根据以往的经验，当一波市场到来时，各种指标都会表现出来，哪个更高，哪个更低，但更容易实现超过平均市场收入。

第二，本周的热钱

基金的种类有经纪和保险。在经纪行业的平均整合时间超过3个月之后，风险得到了很好的释放。随着该指数逐渐企稳，预计券商板块将继续推高市场。

高风险

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该基金连续三次获得金牛奖，基金经理长期任职，经营风格不会改变，有利于收入的安全稳定。

低风险

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一、上周重要市场新闻回顾

1.中国证监会采取了许多措施将中长期基金引入市场。专家表示，“五方基金”今年进入市场的资金已超过5000亿美元]

近日，中国证监会党组书记、主席易会满主持召开党委(扩大)会议，传达学习中央经济工作会议精神。会上提出在投资方面采取更多措施，在融资方面加强改革。大力发展股票基金。推动完善中长期资本进入市场的制度安排。今年，中长期资金继续通过五个方面进入市场:一是海外中长期资金通过摩根士丹利资本国际(msci)和富时罗素(FTSE Russell)流入a股，超过3000亿元；二是海外中长期资金通过深港通和沪港通流入a股，超过1253亿元；三是保险资金进入市场，增量资金达到1000亿元；第四，社保基金进入a股市场的规模超过100亿元；第五，信托公司等增量基金已经进入a股市场，规模约为40亿元。管理层一直在鼓励长期基金。随着机构基金的不断进入，本地市场已经到来，指数有望获得稳定的收益，因此概念基金可以积极关注。

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2.[去年12月，融资客户的头寸增加了400多亿英镑，并大举购买了金融和技术]

自本周初以来，在深湾的28个行业中，金融家净购买量最大的五个行业是电子、非银行金融、计算机、通信和医学生物。其中，电子行业一周净购买量达到53.74亿元，非银行金融也达到47.77亿元，28个行业实现融资净购买。延长至12月，融资净购买量最大的行业仍是电子、计算机、非银行金融、通信和医学生物，分别达到107.76亿元、68.72亿元、59.55亿元、27.05亿元和19.82亿元。自上周以来，市场已经上涨，其背后的主要力量来自经纪人和银行。券商作为市场的驱动力，有望在后期继续表现，券商题材基金可以积极关注。

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3.[近4年来第一次！央行下调了14天反向回购利率]

12月18日，央行宣布将通过利率竞价的方式进行2000亿元的反向回购操作，其中7天的反向回购规模为500亿元，中标率为2.5%，与之前持平；14天反向回购规模为1500亿元，利率为2.65%，较前一次略有下降5个基点。这是央行四年来首次在20天后下调14天反向回购利率。直接降低14天反向回购的利率，可以拉平收益率曲线的多头，降低整个市场的中长期利率。这有利于降低贷款利率，也是落实中央经济工作会议“降低社会融资成本”的切实措施之一。利率的缓慢下降仍在继续，债券基金有望获得安全回报，这是保守投资者可以关注的。

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