理财收益波澜不惊 银行年终揽储未见“硝烟”

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年末，银行财务管理没有“烟雾”，很多银行的财务管理收益没有调整，高收益的财务管理产品很难找到。与此同时，中小型银行推出了存款产品和高回报的存款证。专家认为，目前银行体系流动性宽松，金融收益率很难在年底出现尾端效应。然而，在监管更加严格、金融资产净值发生变化的背景下，银行承受债务压力是一种长期趋势。

“最近，我们的理财产品的收益率一直没有调整，年底也没有收到任何提高收益率的通知。”北京西城区一家股份制银行网点的财务经理告诉《中国证券报》，该行92天、183天和315天的保本和计息理财产品的收益率分别为3.9%、3.54%和3.54%；364天、745天和1169天的净值理财产品的基准表现分别为4.0-4.3%、4.3-4.7%和4.45-4.85%。

《中国证券报》记者近日走访了北京几家银行网点，了解到年末没有硝烟，很多银行的金融收益没有调整，高收益的金融产品很难找到。与此同时，中小型银行推出了存款产品和高回报的存款证。专家认为，目前银行体系流动性宽松，金融收益率很难在年底出现尾端效应。然而，在监管更加严格、金融资产净值发生变化的背景下，银行承受债务压力是一种长期趋势。

财务管理收入有望在较窄的范围内进行调整

据某城市商业银行网点财务经理介绍，该行理财产品的收益率近期略有上升，但幅度不大。非担保浮动收益产品的104天、201天和349天收益率分别为4.02%、4.06%和4.08%，担保浮动收益产品的201天和349天收益率分别为3.52%和3.54%。

在净值产品方面，我行99天、196天和371天的产品业绩基准分别为4.35%、4.38%和4.41%，新客户专用净值产品收益率为4.7%，期限为218天。“预计未来收益型产品将退出市场，净值型产品的收益率更高，这也是为了吸引更多的投资者。”财务经理说。

溥仪标准的研究员陈表示，过去经常会出现这样的情况，即银行的理财收入被拉高以增加准备金。一方面，由于年底资金短缺，另一方面，银行可以通过调整预期回报率来增加对客户的吸引力。然而，今年以来，随着净值理财产品的不断推出，银行无法调整净值理财产品的收益，因此银行的实力似乎不如以前。

融360数据研究所的分析师认为，一方面，央行对利率有强烈的下行信号，银行体系流动性较宽松；另一方面，随着银行财务管理的不断转型，银行财务管理收益率在年末难以产生尾端效应，预计短期内财务管理收益率将在当前水平上进行窄幅调整。

展望未来，专家预测，该行的理财收入将进一步下降。刘银平表示，在转型过程中，银行理财需要消化大量现有资产。过去，一些高回报的长期资产被分配给现有产品。随着一些产品到期，剩余的未到期资产需要通过发行新产品来连接。但是，非标准投资有限，资产方利率下降，监管当局有明显的意图引导利率下降，因此，未来我行理财收益将进一步下降。

中小银行努力存款产品

财务管理的回报率不如以前的事实并不意味着银行不再存钱。《中国证券报》记者发现，许多银行都在努力推出存款产品。

一家城市商业银行的账户经理坦率地承认，该银行将在年底前收取存款，并强烈推荐该银行的大额存单。该行20万元起售的三年期定期存单年利率为4.18%，相当于比基准利率高52%，利息按月支付。

一些网上银行和私人银行也推出了具有竞争性利率的存款产品。例如，天津金城银行推出的存款产品“惠今村岳影”，起存金额为1000元，年利率为4.3%，按月计息，按月分红。

根据荣360数据研究所的监测数据，今年11月份3个月、6个月、1年、2年、3年和5年期存款的平均利率分别为1.443%、1.697%、1.989%、2.611%、3.266%和3.218%。其中，2年期和2年期以内存款利率较10月份有所上升，3个月期、6个月期、1年期和2年期存款平均利率分别上升了0.2个基点、0.2个基点、0.3个基点和0.1个基点，3年期存款平均利率保持不变，5年期存款平均利率下降了0.6个基点，1年期存款平均利率在连续4年下降后，下半年首次出现上升

刘银平表示，对于小银行来说，存钱的压力更大，普通定期存款的利率调整受到更多约束，保本融资逐渐退出，假结构性存款受到严格监管，大额存单储蓄的重要性更加突出。

对于民营银行，陈表示，从负债角度看，民营银行居民缺乏信任，缺乏线下网点。高回报是私人银行吸引存款的重要手段之一；从资产方面来看，私人银行比传统银行拥有更高的资产回报率，并且可以支持债务方面的高利率。

然而，从监管角度看，交通银行金融研究中心高级研究员武文(601328)(港股03328)认为，有望进一步规范银行业的高息存款行为，进一步降低银行业的整体债务成本，使银行更好地服务实体经济。

银行债务方面的压力依然存在

专家认为，商业银行债务方面的压力依然存在，不同类型银行面临的存款压力不同。

中信证券(600030)(香港股票06030)首席分析师明明表示，自2018年以来，银行存款增速一直低于贷款增速，这是银行体系长期面临的一大风险和困难，也是限制银行债券配置、降低实体经济融资成本的一个重要障碍。在强监管环境下，各类货币衍生产品业务持续萎缩，也导致了2018年以来的“存款短缺”。我国货币衍生有两种方式，一种是传统的银行信贷，另一种是非信贷货币衍生(如银证合作、银证合作等)。)。非信贷货币创新能力下降，导致银行存款余额同比增速低于贷款增速。

“银行存款压力继续存在，未来存款竞争压力将继续加大。”根据武文的分析，严格金融监管的趋势不变，银行整体风险偏好降低，实体经济有效需求不足，这在一定程度上限制了信贷扩张，也给存款增长带来压力。与此同时，居民的理财意识也逐渐增强。互联网金融等新兴金融组织的出现、投资理财产品的多元化以及理财产品的不断创新，对居民手头的资金形成了强大的吸引力，大量居民储蓄存款被转化为理财产品，导致存款转移现象。人们对消费升级和超前消费的接受度越来越高，消费支出尤其是高档消费支出的资金逐年增加，在一定程度上消耗了居民的储蓄存款。

“在理财产品净值和银行间负债标准化的环境下，银行面临的债务压力加大。”陈表示，国有银行和股份制银行有充足的资金来源，它们面临的融资压力相对较小；城市商业银行和农村金融机构实力较弱，资金来源有限。个别城市商业银行信贷风险暴露后，面临更大的储备压力。同时，由于新的资产管理规定要求理财产品的期限与资产期限严格匹配，长期融资能力弱的银行将面临更大的压力。