消费金融净利中考：5家突破亿元 头部机构增速放缓

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随着半年度报告的披露，上市公司注册消费金融公司的业绩浮出水面。据《证券时报》记者统计，至少有16家持牌消费金融公司披露了最新的财务数据。

今年上半年，监管政策不断加强，外部经营环境发生变化，消费金融行业的增长逐步从增量时代向存量时代过渡，面临同行业激烈竞争、融资成本和风险成本上升的挑战。

数据显示，在16家消费金融公司中，有5家公司进入了净利润“亿元俱乐部”。尹畅58消费金融、华融消费金融和苏宁消费金融遭受损失，华融消费金融损失最大，达到2.34亿元。

同时，一些新成立的中小型特许金融机构规模较小，利用自身资源和情景具有较强的爆发力，规模扩张时增速较快，如尹航消费金融和商城消费金融。

总部业绩放缓

在经历了前几年的爆炸性增长后，消费金融业逐渐变得理性起来。规模发展的瓶颈逐渐显现，总行绩效增长率逐渐放缓。

除了即将在香港证券交易所上市的吉藏消费金融外，其他龙头企业的业绩已经公布，兆联消费金融(以下简称兆联金融)在国内消费金融企业中仍处于领先地位。半年报显示，今年上半年，兆联金融营业收入46.06亿元，同比增长51.51%；净利润7.1亿元，同比增长17.55%。

就资产规模而言，在16家消费金融公司中，兆联金融仍是资产总额最大的，达到766.35亿元，同比增长26%；其次是即时消费金融(简称即时金融)，总资产511.11亿元；工业消费金融总资产309.79亿元，位居第三。

就业绩而言，令市场感到意外的是，由于上半年净利润出现负增长，包括吉索在内的行业前三名的即时金融被后来者兴业消费金融超越。今年上半年，财政收入立即达到44.09亿元，同比增长7.35%；净利润3.01亿元，同比下降17.76%。

即时金融首席执行官赵国庆告诉记者，即时金融一直坚持不以规模和盈利为目标，并不断加强合规、客户获取、风险控制、科技和情景方面的能力建设，以实现可持续发展。

兴业银行下属的工业消费金融(601166)上半年实现营业收入20.88亿元，同比增长140.28%；净利润为4.42亿元，同比增长121%。

然而，记者了解到，即时金融的股东资源与兆联金融和兴业消费金融完全不同。兆联金融和兴业消费金融可以从招商银行(600036)和兴业银行获得大量低成本资金，融资成本相对较低。同时，工业消费金融也可以依托工业银行网点和推荐客户资源，业绩发展迅速。

中小型机构的净利润增长迅速

业内人士表示，随着总行业绩增速放缓，资产质量和风险控制逐渐成为关注焦点，而一些中小规模的特许消费金融公司，尤其是新成立的公司，凭借自身的资源和场景优势，基础小、爆发力强，规模迅速扩张，业绩快速增长。

被称为“行业黑马”的中国邮政消费金融和海尔消费金融，自今年以来业绩持续增长，与兆联金融、兴业消费金融和即时金融一起跻身净利润1亿元的俱乐部之列。

其中，邮政储蓄银行控股的中国邮政消费金融上半年实现净利润1.39亿元，同比增长82.89%；海尔集团子公司海尔消费金融上半年实现营业收入6.78亿元，同比增长29.64%，实现净利润1.28亿元，同比增长109.84%。

除上述五家消费金融公司外，其他公司的净利润均在1亿元以下，但增速相对较快。

在披露业绩的16家特许消费金融公司中，杭州银行(600926)参与的杭州银行消费金融和商城消费金融的净利润增长率在消费金融公司中排名第一和第二。其中，由于基数较低，杭州银行消费金融在2018年扭亏为盈后，上半年继续发挥实力，净利润增速达到350%，赢得增长桂冠。

数据显示，截至2019年6月底，杭州银行消费金融未审计总资产和净资产分别达到93.63亿元和13.13亿元。2019年上半年，实现营业收入2.73亿元，净利润2689万元。

在这16家公司中，商城消费金融公司的净利润增长率排名第二。公司成立于2017年8月，主要股东为上海银行(601229)，第二大股东为携程。

与去年同期相比，今年商城消费金融净利润由亏损1600万元人民币转为盈利3100万元人民币。

此外，哈尔滨银行消费金融和金城消费金融上半年净利润分别为6000万元和8000万元，净利润增长100%以上，分别为221.28%和118.54%。

近年来，消费金融业被誉为资本投资的蓝海。然而，随着新客户的增加，消费金融行业的高速增长也逐渐变得合理回报，甚至有三家公司出现亏损。亏损的三家消费金融公司是华融消费金融、苏宁消费金融和尹畅胡巴消费金融公司，上半年净利润分别为-2.34亿元、-1.97亿元和-4300万元。