捷信消费金融赴港IPO 现金贷款占贷款总额比例达70.5%

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7月15日下午，消费金融企业捷克信贷企业(Gitzo)提交了在香港证券交易所上市的申请。据了解，花旗银行、摩根士丹利和汇丰银行是其赞助商。吉佐在招股说明书中表示，融资将用于增加资本基础和扩大贷款规模，尤其是在南亚、东南亚和中国。

值得一提的是，吉佐的经营业绩在很大程度上受到其在中国和俄罗斯业务的影响。就新增贷款额、未偿贷款余额和收入而言，中国是吉索最大的经营国，截至2019年第一季度，占净利息收入的62.6%，占客户贷款总额的63.9%。

此外，每个记者都注意到净利息收入对Gitzo的经营业绩影响最大，生息资产主要包括销售点贷款、现金贷款和循环贷款。其中，现金贷款占贷款总额的比例从2016年12月31日的50.9%上升至2019年3月31日的70.5%。

吉藏在中国的贷款余额占63.9%

Gitzo成立于1997年，专注于消费金融业务，通过在线和实体分销网络为客户提供销售点贷款、现金贷款和循环贷款产品。数据显示，吉佐的业务覆盖了34亿人口，消费金融的加权平均渗透率不到10%。

在用户方面，从2016年12月31日到2018年12月31日，Gitzo客户数量增加了4700万，复合年增长率为30%；2019年第一季度，Gitzo向重复借款人发放的贷款约占该公司新增贷款的68%。Gitzo表示，该公司专注于向没有获得足够金融服务的蓝领工人和初级白领工人的借款人提供消费金融产品。他们通过工作或经营小企业获得固定收入，但他们不太可能从银行或其他传统贷款机构获得融资。

根据招股说明书，吉索已在中国、俄罗斯、哈萨克斯坦、捷克共和国、斯洛伐克、印度、越南、印度尼西亚和菲律宾获得相关金融许可证。

具体看看吉佐在中国的市场表现。2017年，吉藏在中国的市场份额达到28%。从另一个角度来看，中国市场在吉之岛市场的份额越来越大。在2016年、2017年、2018年和2019年第一季度，吉索在中国的贷款余额分别为56.43亿欧元、106.85亿欧元、124.46亿欧元和133.53亿欧元，分别占52.7%、63.3%、63.6%和63.9%。

吉佐表示，在创纪录时期，尽管该公司在9个国家开展业务，但贷款组合和经营业绩在很大程度上受到该公司在中国和俄罗斯业务的影响。就新增贷款额、未偿贷款余额和收入而言，中国是吉索最大的经营国，截至2019年第一季度，占净利息收入的62.6%，占客户贷款总额的63.9%。

现金贷款占贷款总额的比例上升至70.5%

《国家商报》记者注意到，2018年，吉佐的新贷款额为202亿欧元；截至2019年3月31日，吉索的贷款余额为209亿欧元。Gitzo的资金来源主要包括银行和金融机构贷款、客户存款、债券和资产支持证券，以及联合贷款安排、资产出售和经纪等轻资本融资模式。从2016年12月31日到2019年3月31日，吉索银行和其他金融机构拥有贷款或承诺信贷额度的数量从35家增加到140多家。

就业务构成份额而言，现金贷款占Gitzo产品份额的70.5%。根据招股说明书，Gitzo主要提供三种无担保消费金融贷款产品:销售点贷款、现金贷款和循环贷款。截至2019年3月31日，上述贷款产品分别占总贷款余额的24.1%、70.5%和3.0%，其余为2.4%。

吉佐表示，现金贷款占总贷款的比例从2016年12月31日的50.9%上升至2019年3月31日的70.5%。由于现金贷款的高收益和盈利能力，有助于提高盈利能力。在中短期内，预计公司在所有地理区域的销量将保持增长，中国、南亚和东南亚将快速增长。预计还将继续提高现金贷款在贷款组合中的比例，尤其是在南亚和东南亚。

值得注意的是，2019年第一季度，Gitzo的历史营业收入和历史净利润分别达到10.24亿欧元和1.69亿欧元。从长期来看，2016年、2017年和2018年，吉索的历史营业收入分别为2000万欧元、31.23亿欧元和39.58亿欧元；历史净利润分别为2.1亿欧元、2.44亿欧元和4.33亿欧元。

Gitzo提到运营收入和利润的增加主要是由于公司运营所在国家的未偿贷款余额(尤其是现金贷款)的增加；对经营业绩影响最大的项目是净利息收入。招股说明书中的数据也证实了这一点。Gitzo的净利息收入在2019年、2018年、2017年和2016年第一季度的年经营收入中所占的比例分别为88.0%、81.4%、77.4%和76.6%。

此外，数据还显示，2019年第一季度，Gitzo的现金贷款、销售点贷款和循环贷款的利息收入分别为9.76亿欧元、2.46亿欧元和2800万欧元。Gitzo在招股说明书中承认，它从生息资产中赚取利息收入，这些资产主要包括销售点贷款、现金贷款和向其运营所在国家的客户提供的循环贷款。