巴菲特午餐19年翻182倍 3000万天价到底值不值？

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像一年一度的巴菲特股东大会一样，一年一度的巴菲特午餐拍卖也是公众关注的焦点。今年，午餐以天价4567888美元售出，约合人民币3154万元。

尽管没有什么新鲜事，但每个人对巴菲特午餐的热情每年都在增加。原因只是想知道几点:谁花了这么多钱吃这顿午餐？巴菲特向他/她指出了什么样的迷宫？或者更简单和粗鲁，这些钱值得吗？

最后，估计只有参加过巴菲特午餐会的人才有资格回答这个问题。例如，2008年巴菲特午餐的赢家、私募基金教父赵丹阳曾公开表示，他认为巴菲特的午餐是值得的，并找到了许多谜题的答案，甚至大胆地“强调”了未来某些资产类别的配置。然而，钱已经花光了，似乎没有理由说“不值得”。正如一位负责海外大规模公开募股业务的人士告诉《国家商报》记者的那样，早年与巴菲特共进午餐的人都是为了与巴菲特沟通。更多的是情感因素。事实上，“在这个时候，我们必须研究巴菲特的思想，阅读他的著作、给投资者的信等。信息已经足够了，没有面对面的机会，也没有内部的东西。

事实上，随着近几年拍卖价格的不断上涨，以及近20年来“热股”的不断增长，这顿午餐似乎已经成为眼球经济时代的一场成功的自我营销，或者说是《名利场》的一场好戏。谁花了很多钱来获得这个机会？专业投资者对此有何看法？

行业:回报率与中标者的悟性有关

回顾过去，巴菲特的午餐自2000年以来已经连续举行了20次。第一年，你只需要25，000美元就可以邀请“股神”吃饭，2003年，这个价格上升到2000年的10倍，达到250，000美元；五年后的2008年，这顿午餐的价格上涨了好几倍，达到了211万美元。

《国家商报》的记者做了一个统计，让大家更容易看到这些年来午餐价格的变化。

从过去几年来，巴菲特午餐的拍卖价格已经三次超过300万美元，今年更是创下了逾450万美元的新高。在这些年里，有几次“降价”，这与当时的整体市场形势有关。

有趣的是，在早期拍卖过程中，竞标者原本只想有机会与巴菲特交谈，但他们出价越高，就越被“炒作”。中标者似乎与沃伦·巴菲特有个人联系，他们未来的投资方向已经成为许多追逐这一趋势的人的目标。

真的是这样吗？我们可以简单地看几个例子。

首先，让我们来谈谈ted weschler，他是半岛资本公司的创始人，这是一家连续两年赢得巴菲特午餐的对冲基金。他在这两次午餐上花了525万美元，这似乎是天价，但他为巴菲特找到了一份管理资金的新工作。现在他为伯克希尔哈撒韦公司工作，他以前的行为被称为“神武对冲基金经理做出的最明智的投资决策。”

2006年，BBK (002251)创始人段永平将巴菲特的午餐价格提高到了一个新的水平，达到62.01万美元，但这一“晚餐约会”对段永平来说也意义重大。有传言说，巴菲特在午餐时告诉段永平不要做他不理解的事情，做空，不要借钱。这些投资理念对段永平有着深远的影响，或许远远超过了买这顿午餐的价格。值得一提的是，陪同段永平的是一位26岁的年轻人，品多多多创始人黄征，他的故事在此不再赘述。

但不是每个人都这么幸运。2015年，天金娱乐公司(002354，诊断)董事长朱烨与巴菲特共进午餐，投入235万美元。吃完这顿饭后，天金娱乐的股价从66元涨到了最高点125.20元，涨幅接近90%，朱烨的财富也大幅增加。然而，美好的时光并没有持续很久。自2017年5月以来，天进娱乐的股价在一周内下跌了近70%。2018年，该公司亏损75亿元，一度震惊a股市场。朱烨本人因涉嫌违反证券法律法规被证监会调查，随后辞去董事长职务。

那么，这顿有“股神”的饭值得吃吗？兴泉绿色基金经理邹欣或许能很好地回答这个问题:“由于巴老的稀缺，拍卖午餐价格对中标人来说可能有一个合理的回报率，但这个回报率实际上与中标人自己的理解有关。相关。”

专业投资者:还是要靠自身修养

面对日益昂贵的巴菲特慈善午餐，《国家商报》记者仍希望为大家呈现更多理性和客观的声音。因此，记者找到了一些专业投资者，他们从各自的专业和职位上给出了精彩的意见。

兴泉基金固定收益部助理总监翟秀华指出，巴菲特的午餐是供求规律的完美体现。“午餐的价值取决于摄影师的需求。如果仅仅是交流，事实上，巴菲特在股东大会上的问答和他亲笔写给股东的信，提供了他老人家多年来最真实的想法和想法，所以他可以以更低的成本向他学习。然而，如果摄影师正处于人生、事业或商业转型的关键时刻，甚至希望与巴菲特的商业帝国建立某种商业关系，他需要向自己请教，那么这顿午餐可能真的值得。因此，我认为新的高价是可以预料的。至于价值衡量，只有那些愿意花钱的人才能理解。"

那么这顿午餐能为中标者解决什么问题呢？邹欣直言不讳地说，每个人需要解决的问题是不同的:“投资的核心是衡量回报率和管理风险。午餐时听听这些教导或许可以更简洁地讨论价值投资的方法，但具体的决策可能需要由他们自己来考虑。”

招商局资产管理(香港)有限公司总经理白海峰情绪激动地告诉《商业日报》记者，与巴菲特共进晚餐、合影留念都是好事，但都不能取代对巴菲特投资理念的不断思考和学习。“中国的资本市场太短，星星很容易很快出现，但也很容易像流星一样短。”我们在寻找自我方面做得还不够。我们应该学习巴菲特的专注、思考、阅读和冷静，学习他对真理的追求，学习他对真正智慧和知识的追求，并终生专注于他的内在修养和对知识的追求。此外，我们必须学习的本质。”

对此，翟秀华还指出，如果学习是指获得人生的智慧，不断提高自己的“常识”和思维能力，形成对世界的洞察判断和正直的人生观，那当然欢迎有机会向世界上最成功的人之一请教。“但另一方面，这些问题不是一顿饭就能解决的，但它们仍然取决于自我修养。”最后，专业投资者对想向巴菲特和其他投资者和投资明星学习的普通投资者有什么建议？如何正确“偶像化”？

翟秀华表示，虽然巴菲特确实炙手可热，但投资者不应该把巴菲特仅仅当作明星，而是作为老师或大师可能更合适。“投资是一个需要理性和智慧的行业。进入这个行业的人很幸运能够接触到世界上各行各业最聪明的人，并有机会不断探索世界的本质，从而提升他们的智慧。因此，我将坚持诚信和价值。”邹欣还指出，偶像化是不必要的。如果想法相同，自然会产生共鸣。

“我们应该向巴菲特和芒格学习，像哲学家和思想家那样思考，坚持自己的观点，像农民或隐士那样对名利无动于衷，像追求真理那样追求我们所信仰的投资。”学习这些东西很难，更不用说“知道”在许多情况下并不容易。这才是真正的本质。”白海峰总结道。