多维度参与疫情防控债发行 信托公司驰援抗疫企业

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2月6日，某信托公司资产证券化业务负责人小刘突然接到客户需求，某防疫相关企业因流动性不足需要债券融资。小刘立即向领导汇报，在公司内部各个环节开通了应急通道，最终在一周内完成了监管备案、开户等操作程序，并成功收到了经销商注册通知，解决了企业的燃眉之急。

这是小刘近期工作的一部分，也是信托公司多维度参与债务防控、缓解企业流动性压力的一个缩影。

近日，由平安信托作为发行载体管理的“杭州友星科技有限公司2020一期绿色定向资产支持票据信托”在银行间债券市场成功发行，成为中国首个民营企业防疫控制证券化项目。

无独有偶，不久前，兴业信托与主承销商兴业银行(601166，诊断股票)紧密合作，成功成立了“华电国际(600027，诊断股票)电力有限公司2020年第一期绿色定向资产支持票据(防疫和控制债务)”，其中用于补充与抗击疫情相关的流动性缺口的不超过2亿元。

到目前为止，包括中信信托和工业信托在内的许多信托公司已经通过债券承销和资产证券化解决了防疫企业的财务困境。

“事实上，获得非金融企业债务融资工具资格的信托公司并不多，所以承销业务不是我们的强项。但在疫情防控期间，企业融资需求更加迫切，通过多种渠道帮助企业融资已成为信托公司的共识。”业内一家信托公司的人士表示，经销商协会为防疫企业开辟了一条“绿色通道”，信托公司已尽最大努力加快监管备案、合同修改和开户等业务，有效满足了防疫相关企业的需求

资深信托研究员袁继伟直言，债券发行是一种重要的企业融资方式，比信托融资成本更低、期限更长。因此，信托公司参与防疫和控制债券的分配反映了它们作为金融机构的作用，并积极服务于不同企业的融资需求。

此外，许多信托公司还通过认购防疫控制债券为企业注入“活水”。例如，2月10日，中融信托参与认购上市公司——东阳光(600673，诊断股票)发行的公司债券，东阳光不仅是抗病毒药物奥司他韦的重要生产商，也是消毒剂主要原料双氧水和次氯酸钠的最大生产商之一。2月19日，中信信托认购了北京国海新泰投资控股中心发行的2.4亿元防疫控制债券。中国建设投资信托公司还认购了2000万元的债务，用于预防和控制疫情。

实益信托研究员帅国郎表示，信托公司参与疫情防控债务，为疫情期间遇到困难的企业提供了资金支持，缓解了企业的流动性压力，防止了系统性风险的发生，也为信托公司的业务转型开辟了道路。“自从新的资产管理条例出台以来，信托公司的业务布局已经大大转向了净值管理领域。资本市场将是信托公司的重要转型方向之一。在托管、资产整合、上市公司投贷联动等业务领域存在一定的机会。”

“春节前，信托公司曾在资产证券化和债券承销的标准业务中不断探索。这种参与防疫和控制债务，不仅有助于相关企业渡过难关，但也是另一种尝试的道路上的转变。后续将进一步推动公司的投资银行业务。资产管理、债券承销等多个业务模块的联动，丰富了实体的融资渠道。”一位信托公司高管表示。

袁继伟认为，债券市场的销售和投资有更高的专业要求，业务公开透明，竞争更加激烈，因此更适合于信托公司的负责人或具有特殊资源的信托公司。