中小银行理财子公司瞄准“小而精”

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青岛银行(002948)的金融子公司印青金融最近获批成立。到目前为止，包括6家国有银行、5家股份制银行和6家城市商业银行在内的17家银行已获准设立金融管理子公司。

分析师认为，设立金融子公司对银行的财务管理本身和泛资产管理行业都具有重要意义。中小银行，主要是城市商业银行和农村商业银行，应该积极接纳金融子公司。对于那些不符合资本要求的，他们可以将投资和研究团队放在一线城市进行团队建设，以满足居民财富管理的需要。

有独特的优势

分析人士认为，印青金融管理近期获批意味着，资产规模大于或接近青岛银行的其他农村商业银行，如果符合监管要求，也可能获准设立金融管理子公司。

一位股份制银行人士表示，中小银行设立金融管理子公司具有一定优势。一方面，对于已经拥有信托、基金子公司等泛资产管理机构的大型银行，在财务管理子公司层面存在一定的竞争与合作关系。然而，对于大多数中小银行来说，它们缺乏公共资金或信托许可证，因此不存在这样的问题。财务管理子公司的建立对其未来的整合运营起着重要的作用。另一方面，财务管理子公司拥有灵活的注册和办公地点，可以在一线城市成立投资研究团队。当许多城市商业银行和农村商业银行建立核心团队时，很难在当地招聘投资和研究人才。财务管理子公司成立后，投资和外包团队可以放在一线城市。

一些银行业研究人员认为，中小银行普遍具有明显的区域特征，区域内网点密集，本地客户认知度和渗透率较高。由于理财产品的销售渠道主要是针对个人，尤其是在母行总部所在的城市，中小银行在获得客户、活客户和留住客户方面有一定的优势。

恒大集团首席经济学家、恒大经济研究院院长任泽平表示，中小银行的相对风险偏好更高，投资高收益资产的动机更强，相应的理财产品收益率更具吸引力。

“小而精”成为发展方向

中小银行虽然在设立财务管理子公司方面具有独特的优势，但面临的困难也是艰巨的。

浦发银行(60万)副行长谢伟早前表示，中小银行的理财子公司很难做到“大而全”，需要找到自己的独特定位，充分发挥自身优势，在某一领域深化努力，实现差异化竞争。

上述银行业研究人员坦率地承认，在金融管理子公司的竞争中，即使是省会城市的商业银行也很难与大型国有商业银行和股份制银行竞争。因此，就产品体系而言，我们宁愿“小而精”，也不愿“大而全”。投资和研究能力很难一步到位。中小银行可以根据自身优势找到合适的位置，深化对一些基础和合格子产品的培育，打造爆炸性产品；然后，一点一点，一个接一个。此外，引入战争投资以实现优势互补也是中小银行可以考虑的路径。

此前，中国银行业监督管理委员会发布的《商业银行金融子公司净资本管理办法(试行)》(征求意见稿)明确规定，金融子公司净资本管理应满足净资本不低于5亿元、不低于净资产40%的要求。

业内人士指出，对于一些中小银行理财子公司来说，引入外部股东可以一举两得:它不仅补充了资本，也有助于超越曲线。

一些银行家认为，除了引进海外资产管理机构，中小银行的金融管理子公司还可以与国内非银行金融机构(如券商、基金、信托等)合作。)。引入经纪人不仅可以在交易结算服务、研究服务、托管和运营方面提供协调，还可以在客户分流、平台和产品共享方面达到“1+1+2”的效果。