疫情引爆医药基金逆势上涨？机构人士解读该如何投资

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在疫情形势下，医疗基金的收入开始超过科技基金。

截至4月9日收盘，上证综指收盘上涨0.37%，至2825.9点，而创业板指数收盘上涨1.65%。在板块方面，医疗生物、医疗器械和其他板块在盘中表现较好，一些股票在每日涨停。

随着新冠肺炎肺炎在世界范围内的不断蔓延，生物医学相关领域一直在不断上升。风能数据显示，生物医药指数全年上涨12.28%，在神湾28个一级产业指数中排名第二。相关主题基金的净值最近逆势大幅上升。今年基金净值的第一次增长是医药基金，增幅接近30%。前十名基金中有八项属于医药相关基金。

新冠肺炎的肺炎疫情仍在继续，制药业显然吸引了更多投资者的关注。然而，这个行业的子行业非常广泛。根据新披露的第一季度业绩预测，许多公司今年第一季度净利润的预期变化喜忧参半，一些公司盈利丰厚，一些公司首次出现亏损。

分析师向《国际金融新闻》表示，短期内制药行业直接受益于海外疫情的发展，长期而言，制药行业引领市场，投资逻辑更加稳定。

医疗基金逆势而动

自新冠肺炎肺炎在海外迅速传播以来，出现了许多关于疫苗研发的话题。虽然目前还没有疫苗准确研究进展的确切消息，但二级市场对医药、医疗等行业的投资一直在持续上升。

风能数据显示，截至4月9日收盘，全国生物医学指数上涨了3.35%。在过去的三个月里，该指数上涨了23.94%，而同期沪深300指数上涨了-9.13%。

得益于此，相关主题基金开始逆势上涨，年内基金净值增加的名单再次被打乱。数据显示，截至4月8日，工银瑞信前沿医疗全年实现净值增长29.35%，领先全市场所有基金。华夏乐祥健康、尚投摩根中国生物医药、工银瑞信养老产业等六家医疗主题基金在基金增长量排行榜上位居第二至第七位，第十位仍然是医疗基金。

此外，金创何新医疗保健A、中信建投医疗改革C、郭芙精密医疗等多项医疗基金的净值年内增长超过20%。目前，市场上有65只基金的净值在年内增长了20%以上(股票单独计算)。

迄今为止，该基金的年度增长名单也发生了巨大变化。一个多月前，以半导体为首的科技主题基金在基金增长排行榜上占据了许多席位，最高增长率一度超过40%。自3月11日以来，上证指数开始了一轮向下调整，科技股也陷入了深度调整。此前，由于被高估的科技行业企业的剧烈杀伤效应，科技主题已经黯然失色一个多月。

事实上，制药业一直是一个长期的养牛业。长期以来，只有食品饮料、农业、林业、畜牧业、渔业和家用电器能与近三年的医学生物指标相媲美。

第一季度制药公司的差异化

医疗和其他相关行业最近受到了业内人士的密切关注。根据行业内上市公司披露的第一季度业绩预测，由于分行业不同，各种财务业绩预测呈现出很大差异。

根据wind数据，47家上市医药和生物公司已披露第一季度业绩预测。其中，一些制药公司第一季度的增长率预计将达到170%-230%，而一些公司预计将下降85%-100%。这些公司在业绩预测变化中给出的原因都与疫情有关。

沃华药业股份有限公司(002107)是目前业绩增幅最大的制药公司，第一季度净利润预计为3654.48万元，至4466.58万元，同比增长170%-230%。据了解，该公司主要推广与慢性病相关的药物。疫情期间，它迅速抓住国家医疗保险局慢性病医疗保险药品“长处方”的政策机遇，在保护良好的情况下，加班加点生产清热解毒药品。

久安医疗股份有限公司(002432)预计第一季度净利润将扭亏为盈。根据数据，该公司的主要产品是九安培温度计和其他温度测量产品。在疫情期间，相关测温产品的销量大幅增长。该公司还在预测中明确表示，测温产品销量的增加对目前的业绩有积极影响。

与疫情相关的制药公司也受到影响，预计第一季度将首次出现亏损。例如，沃森生物(300142，诊所单元)。据了解，该公司主要从事独立疫苗产品的生产和销售，预计第一季度净利润损失将在1800万元至2300万元之间。据该公司称，疫情期间，各省市疾控中心投入了防疫工作，大部分疫苗因疫情暂停。此外，海外疫情的蔓延给国际销售和其他业务带来了更大的挑战。

随着全球疫情的加剧，短期内对分部门的需求预计将大幅增加。招商局证券生物医药指数基金经理侯浩指出，抗病毒药物和医疗设备、设备耗材、体外诊断试剂和仪器、医疗检验服务等领域的短期需求将受到驱动，而短期内海外产品供应将会减少，生产和购买需求可能会转向中国，这将有利于医药外包服务等行业的发展，推动进口替代进程。具有相关产品出口能力的国内企业有望打开全球市场，提高业绩。

如何投资医药

一场流行病不仅改变了许多人的日常生活，也给许多企业带来了冲击。对制药业有什么影响？医药行业会在二级市场进行调整吗？第一季度业绩预测下降或亏损的医药公司会有翻身的机会吗？

私募网络未来之星基金经理胡博在接受《国际金融新闻》采访时表示:“新冠肺炎肺炎疫情最直接、最致命的影响是挤兑对医疗资源的影响。在应对疫情的过程中，医疗保健受到了前所未有的重视。中国医药工业在整体经济中的比重远远低于欧美发达国家。空的长期发展很大，它也直接受益于短期内海外流行病的发展。因此，医药行业是今年最确定的行业之一。受新冠肺炎肺炎的影响，全球经济陷入衰退的可能性很高，这影响了资本市场的表现。近期表现明确、防御性能高的行业将表现良好。对医疗和制药行业从疫情中受益、需求确定的生猪产业链以及国家政策支持的新基础设施行业持乐观态度。”

森瑞投资董事长林村对《国际金融新闻》记者表示:“疫情爆发后，无论是市场投资者还是各国都将医疗保健问题提到了一个新的高度，这是医药生物产业的大方向。后续发展在一定程度上奠定了基础。”

具体到二级市场，林村分析说，今年第一季度，由于疫情的影响，一些医药生物板块和个股受益，但同时也有一些受损；从效益来看，疫情的改善是一次性的增长，而对于受损的相关企业，在接下来的三个季度，有必要分析哪些可以弥补第一季度的损失，哪些不能，这在不同的医疗子行业是不同的。此外，由于疫情的影响，国家将出台相关政策，促进一些细分地区的长期发展。例如，医疗信息化向医疗基础设施方向的提高和医疗设备的国产化都是由政策推动的。

芙蓉基金研究部告诉记者，短期内，随着疫情向海外蔓延，空第二季度医药行业的业绩仍有望大幅增长；从长远来看，随着中国经济的增长和人口老龄化的加深，国内医疗需求将在很长一段时间内继续扩大，从而为空的医药行业创造了可观的长期增长。

“疫情的影响是由需求预期的激增造成的，这导致制药业整体上升，包括医疗器械和生物制品等细分市场的增长尤为突出。未来的持续影响将取决于疫情的传播程度和持续时间。如果疫情能迅速迎来拐点，制药业可能会迎来短期调整；如果疫情持续较长时间，甚至形成新常态，制药业可能会在新常态下迎来一种新的长期医疗用品需求增长逻辑。”福荣基金研究部表示。

在今年投资者最关注的行业中，有两大行业:医药和科技。最近科技行业的迅速降温似乎也提醒市场，如果它想追求短期高回报，就必须承担更高的风险。

据芙蓉基金研究部称，医药行业的长期增长逻辑相对较为稳定。结合历史上长期主导市场的医药行业的增加，并考虑到科技行业的高波动性和周期性特点，医药行业相对值得长期配置，科技行业更适合产业创新周期中的趋势配置，当前配置值相对较高。