P2P网贷“整改大限”半年考：行业正发生三大激变

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2017年12月，下发了《关于做好p2p点对点借贷风险专项整治和验收工作的通知》(57号文件)，要求各地在2018年4月底和6月底前完成辖区内主要p2p机构的备案登记工作。一瞬间，最后期限到了，整改和验收的延迟几乎已成定局。在过去的六个月里，这个行业发生了什么巨大的变化？

行业数据的变化:回报率、稳定的投资者数量、平台数量和成交量下降

综合回报率和投资者数量稳定

近年来，网上贷款的综合回报率和平台数量已经趋于一致。随着风险的暴露，高利率的高风险平台逐渐退出，导致行业整体收益率下降。

在过去的六个月里，综合回报率一直比较稳定，保持在9.58%-9.68%的范围内。

由于备案延迟，平台风险暴露突出，网上贷款机构数量呈明显下降趋势。2017年12月，有1931个平台处于正常运行状态。2018年6月，平台数量急剧下降至1842个。

在不利的情况下，积极投资者和借款者的数量仍然相对稳定。由此可见，较低的投资门槛和较高的网上贷款回报率仍然具有一定的吸引力，是中国人资产配置的重要组成部分。

随着备案工作的深入、政策不确定性的消除以及风险平台的退出，网上贷款行业必将迎来新的生命。到那时，网上贷款行业将吸引更多的投资者。

平台数量和交易量都有所下降

春节是网上贷款行业的淡季。3月后，各大平台恢复正常竞价，网上贷款交易量呈现明显反弹趋势，但本月交易量仍低于去年平均水平。5月是518金融日，成交量有所回升，但增速不明显。延迟申报对投资者信心有一定影响，导致基金增长乏力。

此外，监管机构的“双下调”要求导致了资产方面的压力。2017年，北京、上海、大连、广州等地监管部门向平台发出书面或口头通知，要求平台在整改计划中明确实现以下三点，即必须减少违规业务存量，不增加违规业务，不增加业务规模。

在资产和资金的压力下，今年一个月的交易量没有超过去年12月的水平。

与此同时，有待偿还的余额继续增加。

“现金贷款”监管落地后，非法现金贷款被清理整顿。违法项目清理时间短，导致行业平均贷款期限延长，贷款余额持续增长。

行业政策变化:p2p备案将被推迟成为定局或引入统一的整改验收标准

当57号文件的发令枪响起时，全国各地的金融机构纷纷启动，并发布了p2p平台整改验收指引。

1月以来，上海监管部门、深圳市金融办和江西省人民政府金融办率先运行。随后，广东省、新疆维吾尔自治区、福建省、厦门市、合肥市等地监管部门先后发布了整改验收指引。

三月是跑步的好季节，跑道上的参与者越来越多。山东省、河南省、大连市、重庆市等省市监管部门先后发布了指引。

此后，跑道不再繁忙。

6月14日，中国银行保险监督管理委员会普惠金融部主任李俊峰(601988)在第10届陆家嘴(600663)论坛间隙接受《上海证券报》记者采访时表示:“我们将继续做进一步的工作，今年不会再做了。我必须继续努力工作。”

六月的跑道上，跑步者停下来观望。

近日，网上贷款之家在某地区互联网金融企业合规发展座谈会上获悉，网上贷款行业将出台统一的整改验收标准。据消息人士称，申请可能在三年内完成。

一场大雨后，跑道上会有更多的人。

平台资产的变化:杜绝汽车贷款的暴力收取和资产管理的影响。新规定已经逐渐消失了

半年来，《互联网金融逾期收债自律公约(试行)》和《关于加强互联网资产管理业务整治和开展验收工作的通知》的出台，对网上贷款行业也产生了一定的影响。

2018年3月，中国互联网金融协会发布了《互联网金融逾期收债自律公约(试行)》，对互联网金融逾期收债提出了诸多规范。例如，现场收款人员不得殴打或伤害债务人及其他人员，不得非法限制债务人及其他人员的人身自由，不得非法侵入他人的房屋或非法搜查他人的身体，不得抢劫或毁坏债务人及其他人员的财产。

大会一出来，汽车贷款收集平台就首当其冲。过去，借款人无法按时偿还贷款，收款人通过gps定位将抵押车辆开走，并要求借款人偿还贷款。如果没有，平台将直接出售汽车并实现它。

现在，收账人不敢上门抢车，贷后收账力度减弱，一些坏账收不回来，导致平台风险暴露。沃石贷款和宏源资本先后进行了清算，“汽车贷款告吹”的说法一度盛行。

现实远非如此悲观，汽车金融仍然充满希望。汽车贷款代收平台可以扩展到汽车分期付款和汽车金融租赁领域，也可以为消费者提供汽车保险分期付款、汽车购置税分期付款等金融服务。

此外，新监管规定的出台也给试图转变行业多元化资产管理业务的平台带来了打击。

4月3日，互联网金融风险专项整治领导小组下发了《关于加强资产管理业务整治和开展互联网验收工作的通知》(29号文件)。29号文件将互联网资产管理业务的性质界定为“资产管理业务的特许经营行业”，强调互联网资产管理业务需要获得相应的许可。

网上贷款之家研究院院长俞白成认为，互联网资产管理整改文件是继校园贷款、首付贷款、黄金交易所和现金贷款整改后的又一项重大监管政策。

此后，许多网上贷款平台消化了股票，并推出了“定向委托投资”、“定向融资”和“收益权转让”等线下资产管理产品。

从最初计划网上贷款备案开始，网上贷款行业可追溯到过去的六个月:从1月份开始，地方监管部门提出了备案指引，平台积极接受监管；3月，自律大会宣布，汽车贷款平台测试；六月，打雷的时候，羊毛党在一条糟糕的路上哭泣。这是网上贷款行业的痛苦时期，也是投资者最痛苦的时期。

延迟提交是对现实中复杂情况的妥协。禁止暴力收藏，迫使劣质平台退出，是行业健康发展的必由之路。眼前的疼痛，更像是脓头上暂时的刺痛。痛苦不会持续太久，网上贷款行业也不会消亡。由于借款需求始终存在，投资者需要门槛更低、回报更高的投资渠道，借款者需要更方便、更高效的借款渠道。这是网上贷款人的最初意图和网上贷款行业的重要性。

网上贷款行业的发展从来都不是一帆风顺的，投资者的教育也从来不是一蹴而就的。在风险集中暴露的敏感时期，该行业正在根除累积的不利因素，消除不良平台。投资者还需要增强风险意识，修正投资和财务管理的概念。这是投资者的必修课，也是网上贷款置业的意义所在。

申请将继续，在线贷款行业仍在进行中。