金融业整顿序幕开启 密集罚单显“强监管”决心

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近日，各金融监管机构召开工作会议，发布了2018年经济金融领域监管调整的把握。总的来说，在严格监管下，金融业的稳定增长、改革和风险防范将是全年的“主要任务”。年初以来，央行、银监会、保监会等监管机构相继出台了一系列重量级监管罚款，这些都释放了金融监管当局防范风险、去杠杆化和加强监管的强烈信号。据业内人士透露，金融业重组的序幕已经拉开。引导金融回报源头，积极防范和化解风险，不仅是今年金融监管的主旋律，也是未来一段时间金融监管的主旋律。

这张票与新年延续的“强力监管”有关

伴随2017年全年的监管“紧缩诅咒”今年还会继续吗？根据今年年初以来金融监管机构发出的罚款数量，答案不言而喻。中国央行没有放松整顿第三方支付行业的努力。据统计，2017年全年，央行共对第三方支付罚款109元，是2016年罚款总额的三倍，累计罚款约2800万元。自今年年初以来，央行仅在2月份春节前后发出了五次罚款。强监管的最终目标是将第三方支付带回合规运营的轨道。1月初，央行决定对五批中的第一家非银行支付机构换发《支付业务许可证》，但在25家第三方支付机构中，有4家未通过。

至于银监会，数据显示，今年1月，银监会平均每天公布16张罚单，月罚款总额超过8.98亿元，罚单数量和罚款总额远远超过去年同期。值得注意的是，过去极其罕见的超过1亿元的巨额罚款今年已经多次出现。例如，上海浦东发展银行成都分行(60万)因非法放贷被罚款4.62亿元，甘肃省武威市文昌路支行非法票据案涉及的12家银行业金融机构共被罚款2.95亿元。同时，受银监会2018年工作会议提出的“逐步压缩银行信贷渠道业务”的影响，2018年1月集体信托发行数量下降37.59%；集体信托发行规模环比下降55.49%。

2月23日，中国保监会发布10项处罚决定，第二天继续发布3封监管信。其中，五项处罚震惊了财产和意外险行业。中国保监会有史以来首次暂停大型财产保险公司省级机构的新增汽车保险业务三个月。同时，主要负责人的资格被取消，公司和个人被罚款。官方网站数据显示，自2018年以来，中国保监会针对财产保险市场混乱、保险资金非法境外投资、股东违规增资等问题，分批发出行政处罚和监管函。共发出31封监督函和13项行政处罚决定。外界认为中国保监会的各项措施，充分体现了监管部门推动“原产地规则”和规范行业运作的决心。“保险姓保险，监管姓监管”将成为行业的长期发展方向。

中国证监会此前还公布了20起案件的行政处罚决定，并于1月26日公布了证券业“自查自纠、规范有序”专项活动的调查结果，计划对CICC证券等6家证券公司采取不同的监管措施。同时，“18通3”和17%的ipo周出勤率在IPO发行审核周也体现了监管部门严格控制上市门槛的决心和决心。

监管升级和金融风险防控仍是重点

中央财政工作会议和2017年中央经济工作会议都强调要把防范和控制金融风险作为重点。2018年，作为贯彻落实中国共产党第十九次全国代表大会精神的第一年，更加重要的是要加强对金融业的监管，控制金融业的混乱局面。但与此同时，金融的复杂性和相关性也在增加，这给金融监管带来了新的挑战。这也可以从各金融监管机构在2018年工作会议上的声明和发布的监管条例中看出。这些政策在银行委托贷款、股权管理、大额风险敞口管理和银行间存款证明备案等许多方面都有所偏重。

2018年初，三方联合发布《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》，要求努力规范债券市场交易，整顿债券持有、高杠杆等混乱局面；1月5日和6日，银监会分别发布了《商业银行大规模风险暴露管理办法》和《商业银行委托贷款管理办法》。1月13日，银监会发布《关于进一步深化银行业市场混乱监管的通知》。

央行工作会议指出，将加强重点领域金融风险判断和风险防控，完善金融风险监测、评估、预警和处置体系。进一步完善宏观审慎政策框架，加强影子银行和房地产金融的宏观审慎管理。建立和完善网络金融监管和风险防范的长效机制。

银监会工作会议强调，要为防范和化解金融风险打好基础，有效控制宏观杠杆率，提高金融结构的适应性，显著增强金融服务实体经济的能力，全面加强刚性约束体系建设，有效防范和控制系统性风险。

在中国证监会年度监管会议宣布的九项任务中，风险防范是重中之重。与此同时，中国证监会还披露了一些关键风险领域。一是股票市场杠杆基金的风险，二是交易所债券市场的流动性风险和信用风险。与此同时，证监会还要求完善以市场为基础的法定债券违约处置机制，加强货币市场基金、股票质押式回购、私募基金等方面的风险防范。

中国保监会表示，2018年将围绕重点领域、重点公司、重点环节，对股权、资金、资金运用等突出风险和农业保险、中介市场、网络保险等重点领域进行专项检查，坚决整顿市场秩序，加强消费者权益保护，严厉打击违法违规行为和市场混乱。“2018年，我们必须进一步弥补监管的不足，坚定不移地推进保险业的改革开放，增强保险业的核心竞争力和可持续发展能力。”中国保监会副主席陈文辉表示，要加快《保险法》的修订，推进公司股权、信息披露、偿付能力、精算报告、准备金、资本运用、风险案例等制度的修订和完善。如果内部监管程序不完善，存在操作风险，我们应该努力制定实施细则，堵塞监管体系的漏洞。

新的监管政策将陆续出台

至于如何在新的一年里防范和控制金融风险，业内人士普遍认为，严格监管仍是金融领域的主题。目前，金融机构过多，同质化竞争严重，企业和居民的杠杆率高，部分金融中介机构实力不强，金融技术创新积累的风险将成为2018年金融监管的重点环节。

交通银行(601328)首席经济学家连平预计，在未来一段时间内，金融去杠杆化将进一步深化，金融监管将进一步加强。保持力度，一系列类似新资产管理规定的新监管政策将陆续出台。“金融业应服务于供应方结构改革的主线，促进金融与实体经济、金融与房地产以及金融体系之间形成良性循环。从主要领域来看，预计表外业务、互联网金融、“僵尸企业”处置和金融控股公司将重点加强监管和治理。”连平说。

中国社会科学院金融研究所副所长胡滨建议，金融监管机构应提高监管的灵活性和适应性，使监管更具包容性和前瞻性。