小米物联网野心背后的男人

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你看，除了工业应用，如汽车互联网、智能城市和工业互联网，物联网也开始在我们的生活中发挥新的作用。诸如物联网农业、智能路灯和小米的“米佳”应用等接地气体的应用已经涌现...

小米的迅速崛起是近年来中国商界的一件大事。

据说最近，它将以1000亿美元的市值上市，这不得不令人震惊！！！

就连扳倒蓝田、吊死乐视、目光犀利的“在野上市公司纪律委员会书记”也对劳动模范雷军大加赞赏。

你认为雷军会卖手机并唱“你还好吗”？

人们拒绝了马云，但他们可以把写作程序升华为写诗，这是中国最早的教父级程序员。

你腿上的毛比你胳膊上的厚。

事实上，随着小米商业帝国的轮廓逐渐成型，吃瓜的人突然意识到，小米的“黑色科技”产品并不是“科技界的MUJI”。

雷军的真实想法是通过大规模硬件实现小米的物联网霸权。

是的，蝙蝠是一座大山。腾讯控制着人与人之间的联系，阿里巴巴垄断着人与物之间的联系，百度控制着人与信息之间的联系。

虽然互联网很大，雷军还剩下什么？

只剩下物联网了。

你看，除了工业应用，如汽车互联网、智能城市和工业互联网，物联网也开始在我们的生活中发挥新的作用。诸如物联网农业、智能路灯和小米的“米佳”应用等接地气体的应用已经涌现...

这样，雷总是选择又湿又滑又相当长的跑道。

那么，作为最关心中国铁锹销售的君临，它一定在想:

谁将把铲子卖给雷经理？

在君临之前，做物联网的a股被分析为过高和新兴(300098，诊断股)，金卡智能(300349，诊断股)，并转移到通信(300590，诊断股)。

但他们还没有进入小米的朋友圈。

今天的主角是一个曾经陷入商业困境的a股老手。

然而，经过调整后，它不仅在物联网领域频繁移动，而且顺利进入小米的供应链。

没错，今天的主角是小米4g模块的战略合作伙伴，龙商科技之父——日海通信(002313，诊断单元)(002313)。

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日海通信成立于1994年，早期从事线路产品。

当时，国内大部分配送设备依赖进口。因为日本和大海更了解当地顾客的需求，更关注R&D，他们很快就找到了致富的机会。

到目前为止，这个行业没有进口产品，你不怕禁止所有上游零部件。

谁怕谁？！

日本和大海上市后，它变得富有，向四面八方扩张，烧钱。

上游，切入光器件领域，一举控制整个分销网络产业链产品的生产能力；

在下游，它切入各种无线和有线工程服务领域，并逐渐转变为一个综合服务提供商的分销网络。

当这个行业蒸蒸日上时，一切都很容易谈论，抛出的钱可以掀起一些波澜。因此，在过去十年左右的时间里，3g/4g和ftx带来的大量基础设施需求让日本和日本海能够躺下来赚钱。

然而，一旦退潮，竞争加剧，每一个领域都有业务，但不是每一件都强大，它开始头痛。

从历年的财务图表可以看出，2013年归属于日海之母的净利润大幅下降，第一次亏损发生在2015年，2016年收入缩水。

如果我们不拉下舵，日本和海洋的衰落将是不可逆转的。

2

在危机时刻，最伟大的英雄出现了。

2016年7月，原实际控制人海若公司(王文生持有70%的股份，配偶陈一丹持有30%的股份)以16.7亿元的对价协议将占总股本19.6875%的6142.5万股股份转让给润达泰。

润粮泰的一致行动人润粮泰，转让前拥有公司4.768%的股份，转让后拥有公司24.561%的股份，成为公司的实际控制人。

之后，润达泰和润良泰通过协议转让和二级市场购买，共同持有日海29.8843%的股份。

最初，这只是一个普通的股权转让事件，但接管人赢得股权的价格值得深思。

因为协议转让的溢价是100%。

这么大的代价，这个土皇帝的地位是什么？

资料显示，上海润粮泰物联网技术合伙(有限合伙)是中国规模最大的投融资产业基金之一，总规模达100亿元人民币。

基金管理团队由平安证券前董事长杨玉祥和知名投资银行专家组成，成员包括国内知名商业银行、投资银行和行业专家。

这群资本玩家将关注物联网，而不仅仅是为了娱乐。

润粮台一接管日本和海洋，改革就非常有效。

首先，我邀请了中国电信市场部总经理刘平担任日海董事长。

刘萍不是一只猫和狗，他是一名勇敢的士兵。

刘平担任中国电信市场部总经理期间，中国电信移动业务蓬勃发展，移动用户占比从2008年的4.4%上升至2016年5月的15.8%。

它们都是从中国移动手中抢来的，中国移动是一家自称“我能行”的垄断企业。

在这样一场激烈的战斗中，他愿意从一家市值超过2000亿美元的老牌大型国有企业转型为一家市值数十亿美元的小公司。他想要什么？

这幅图展示了物联网发展轨迹中巨大的金钱场景。

当公司的掌舵人就位后，下一步就是整顿内部事务，首先卖掉一直亏损的设备，然后卖掉管理不善的孙公司安徽国威。

卖完垃圾后，第二步是专注于主营业务。

用卖蟑螂的钱，日海收购了日海通福37.666%的股份，持股比例提高到94.98%；随后，公司增资3000万元人民币，持有2%的股份。

日本海通服务的主要业务是通信工程，而百财榜是一个小型5g基站。经过一次加减，日海巩固了传统业务，也增加了产品线。

第三步是简化管理。

2016年下半年，日海开始精简大量员工，员工人数从2016年初的4588人大幅下降至2016年底的2936人。

随后，第一和第二个员工持股计划被公布，这深深地束缚了关键员工。

三把斧子落下，日本和大海的运行指标在那一年变红了。

2015-2016年各项财务指标对比

3

如果内部整顿妥当，就要考虑主营业务的扩张。

总的方向自然是物联网。不用说，《君临》已经分析了几家公司，读者并不陌生。

但是怎么做呢？

2017年9月，日海全资子公司日海·IOT以人民币1.2亿元收购了龙商科技四大股东共计68.0918%的股权。

11月，向龙商科技增资4500万元，持股比例升至73.84%。

10月，日海子公司香港日海投资2500万美元，认购美国艾拉9，684，29股D轮优先股，持有其9.70%的股份。

同时，爱尔兰共和军与爱尔兰共和军共同出资在中国成立日海爱尔兰共和军IOT网络有限公司，爱尔兰共和军持有该公司70%的股份。合资公司成立后，IRA将与合资公司签署技术许可协议，将云平台的部分技术独家许可给合资公司。

10月，我们与惠河(中国)签署了合作框架协议，在物联网应用和nfv网络方面进行合作。

去年12月，日海宣布计划以5.18亿美元现金收购新讯通(包括新通电子)10%的股权。

一年来，日海不间断地先后收购了龙商科技、参与了新迅通、参与了哀牢IOT、与惠和(中国)合作。

就这样，日本和大海的物联网商业地图被迅速拼接在一起。

接下来，让君临给你一个深入的解释，分析这些地图背后的意图和机会。

(2016年全球无线通信模块收入排名)

在中国无线通信模块收入排行榜上，新迅通和龙尚科技分别排名第一和第七。

(新迅通的收入和净利润)

2016年，新迅通的业绩较去年增长迅速，收入7.02亿元，净利润5423万元。

2016年，龙商科技的收入为1.99亿元，净利润为-933万元。

另一家a股通信模块公司广核通(300638)，收入5.63亿元，净利润4385万元，相应的a股市值为32亿元。

日本和海洋的两次收购只花了6.83亿元，非常划算。

4

中国最大的无线通信模块制造商新迅通并非没有人觊觎它。

移动通信公司也发起了一次收购，花了几个月的时间却失败了。

在这方面，日海通信于2017年12月21日宣布收购，并于2018年2月26日完成股权转让工商登记手续。

改革团队是一项技能。就推销自己而言，新迅通显然知道谁的大腿更粗。

另一项龙尚技术，虽然其性能不好，但其技术积累是独特的。它能否发光取决于你如何使用它。

公司拥有150多名R&D员工，其中30%具有硕士以上学位，主要R&D员工平均专业经验5年以上。

它以优异的成绩赢得了第一批国内2g模块、第三批国内3g模块和第一批国内lte模块，是中国第一家在高通平台上批量生产nb-iot模块的制造商。

根据泰尔实验室(Tell Labs)对市场上nb-iot模块的最新评估，龙尚的a950模块在所有32家制造商中排名第一。

你看，有两家公司在无线通信模块业务上造诣很深，一个比规模和渠道更强，另一个比技术和人才更强，都被日海收入囊中。

物联网终于迈出了坚实的第一步。

然而，君临在其他文章中也分析说，模块市场竞争激烈，大部分产品同质化严重，实际上赚了大钱。

日本和海洋自然知道这一点，光靠模块是不可能吃到物联网蛋糕中最美味的一块的。

因此，他采取了第二步，与埃拉·IOT的股权合作。

局外人也许不知道埃拉not的来历，但局内人知道它的含金量。

根据idc提供的一份报告，艾拉IoT与微软、亚马逊、ibm、甲骨文等世界知名科技公司一起，被评为全球物联网平台软件提供商的领导者，也是唯一入选的非上市公司。

埃拉·IOT是物联网企业级云平台服务提供商。通过在设备芯片中植入自己的软件，实现设备和终端之间的连接和互通，建立物联网的最终解决方案。

具体产品在冷链运输、智能家居、智能酒店等子行业具有很强的竞争力，合作伙伴包括亚马逊、微软、博通、中兴、中国联通(600050)等一系列行业巨头。

能够与微软、亚马逊、ibm等站在一起。，埃拉·IOT已经证明了他的力量。

另一个是与惠河(中国)的合作。

惠和是惠普于2015年1月剥离的一家公司，专注于云解决方案。

日本、上海、汇和和中国三大运营商(电信、移动和中国联通)曾签署合作协议，涉及物联网领域的深度合作。

合作协议如下:

物联网的体系结构一般分为支撑层、感知层、传输层、平台层和应用层。

在感知层，日海赢得了核心通信和龙尚科技。

传输层、日本海、惠河三大运营商合作成功。

在平台层面，它投资了埃拉IOT，并成立了一家合资公司。

如今，五层的物联网系统，核心的三层已经被日本和大海打开，整个行业只有极少数人有如此广阔的布局。

再想想:

日海新任董事长在大型国有企业中取得了巨大的成就。下一步是副总统。如果人们不这样做，他们会以一个鲜为人知的公司的身份来找你。

这幅画到底是什么？

结束

研究是一个持续而深入的过程，这是一个不断筛选、仔细选择、枯燥而耗费大量时间和精力的过程。

我们每个工作日都会发布一份上市公司的分析报告，而一份报告需要我们团队中的两名以上分析师花费一周的时间，因此这项成本高昂的研究只能实现一个目标:

让我们从3500家公司中找出未来一两年投资机会相对较好的前10%的公司。

十分之一的试镜。

这些公司中的每一个都是完美的，闭着眼睛购买能带来巨大的增长，这是真的吗？

显然还没有，我们还需要进一步仔细选择。

这个市场将不会有超过20家公司放弃主题股，真正以优异的表现说话，并有能力爆发长期持续的表现。

这是另一个十分之一的淘汰和晋升机会。

寻求更大的确定性，找到那些我们认为值得持有的长期票。