5月银行发行净值型理财产品共688只 较上月增加40.70%

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□据不完全统计，5月份共发行688种净资产理财产品，比上个月增长40.70%

□随着过渡期的临近，保底理财的发行量将继续减少，或者新发行的保底理财主要是对接旧资产，周期将越来越短

最近，银行理财产品的数量一直在下降，回报率也一直在下降。然而，净值理财产品越来越被认可。

根据荣360数据研究所的不完全统计，5月份共发行了688种净资产理财产品，比上个月增长40.70%。其中，封闭产品589种，占85.61%；公开产品99种，占14.39%。华夏银行(600015)、中国工商银行(601398)和青岛银行(002948)是净资产融资额最高的三家银行，分别为69家、56家和46家。

5月份，有32种净资产理财产品披露了业绩基准，平均收益率为4.32%；共有114项净披露，平均预期回报率为4.83%，较上月下降0.67个百分点。

「值得注意的是，表现比较的基准并非『预期回报率』，亦不代表最终的实际回报率，而只是作为回报率的参考值。净值理财的实际回报率最终可能会低于业绩基准或高于业绩基准。”荣360数据研究所分析师杨惠民表示，在正常情况下，当实际收益率高于业绩基准时，将收取一定比例的浮动管理费；如果实际回报率低于业绩基准，将只收取固定管理费，而不收取浮动管理费。

银行财务管理的变革也导致保本金融产品的逐渐减少。根据荣360数据研究所的监测数据，5月份，共有2230笔银行理财业务(保底收益+保底浮动收益)，占比21.71%，较上月下降0.86个百分点。其中，保证收入占4.44%，保证浮动收入占17.27%。

“随着过渡期的临近，保底理财的发行量将继续减少，或者新发行的保底理财主要是对接旧资产，周期将越来越短。”杨惠民表示，从产品期限来看，5月份发行的最长期限为561天，截止日期为2020年12月18日。换句话说，当过渡期在2020年底结束时，所有的资本保全和财富管理都可以退出。

投资者也密切关注银行财务管理收益率的持续下降。数据显示，5月份银行融资的平均预期回报率降至4.24%，较上月下降2个基点，并连续15个月下降。业内人士表示，目前银行体系流动性相当充裕，银行理财产品收益率反弹的可能性仍然很低，短期内仍将保持在低位。

同样，溥仪标准的研究员李明珠表示，在积极的财政政策和稳健的货币政策背景下，市场流动性继续保持合理充裕，这促使市场利率继续下降，银行理财收益也出现下降。同时，在强有力的监管下，银行的非标准投资持续萎缩，降低了银行财务管理的收入水平。预计未来，我行理财收入将延续以往的下降趋势，难以有高的表现。

从银行类型来看，股份制银行的平均预期收益率最高，为4.53%；其次是外资银行，占4.33%；排名最后的是国有银行的平均预期回报率，为4.02%。

值得一提的是，数据显示，5月份到期的理财产品有12543种，只有5139种披露了实际收益率，占40.97%。为什么披露率不到一半？对此，李明珠表示，随着银行理财向净资产的转变，预期收益率不再是一个必要条件。与此同时，虽然监管加强了银行理财产品的信息披露标准，但并未对到期收益率的银行理财产品披露做出强制性规定，并给予了银行自主选择的空空间。