继联手商超之后，茅台再推电商直销！华致酒行慌了吗？

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最近，贵州茅台(600519，诊断股)一直在频繁波动。首先，它与物美和好市多等超市联手推出了一款53度500毫升的飞天茅台酒，以市场指导价出售。现在它增加了两个电子商务直销渠道，天猫超市和苏宁乐购(002024，诊断库存)。

对于消费者来说，这无疑是一件好事。然而，一些主要业务是销售茅台的经销商可能会受到打击。

两大电子商务平台直销天妃茅台

7月18日，《贵州茅台全国综合电子商务招商公告》显示，贵州茅台销售公司将公开招商全国综合电子商务，并计划选择三家服务商供应400吨天妃53%vol500ml贵州茅台(含cups)，按照综合排名顺序，服务商的供应量分别为170吨、130吨和100吨。

9月20日，贵州省公共服务平台网发布了《贵州茅台全国综合电子商务公共投资推广》，天猫超市和苏宁乐购成为茅台第一家电子商务服务提供商。

据悉，苏宁乐购以1499元购买了天妃茅台，从10月1日零时准时开始预订，到10月7日18时结束。目前，已有226，000人在此平台上成功预约。根据规定，成功的消费者必须等到10月8日上午10点才开始抢购。

(资料来源:苏宁乐购)

至于天猫超市，从10月1日开始，每天10: 00到22: 00，500毫升53度飞天茅台将以每瓶1499元的限定价格出售。由于货架上的茅台数量有限，同一用户在180天内最多可以购买2瓶。

毫不奇怪，天猫超市在早晚也遭遇了“第二光”。

事实上，在苏宁乐购和天猫超市推出茅台之前，贵州茅台已经与物美、好市多等超市联手，以市场指导价销售53度500毫升飞天茅台，以“控制价格”。

华智酒楼(300755，诊断)的性能可能会受到影响

值得注意的是，增加贵州茅台的直销渠道和投资对消费者来说是一件好事，但华智酒业(300755.sz)等经销商的业绩将受到不利影响。

根据数据，该公司于今年1月底上市。主要为客户和消费者提供国内外优质的酒类产品和多样化的服务，如白酒、葡萄酒、米酒等。目前，公司在国内外经营着近4000种精品酒、酒、米酒产品，并建立了包括连锁酒类店、华智酒类店、零售店、ka店、团购、电子商务、终端供应商在内的全渠道营销网络体系。

上市后，华智酒业股份有限公司的股价表现非常抢眼，从9月30日每股16.79元的发行价上涨到48.03元，上涨了1.86倍。

(来源:风)

业绩方面，2016年至2019年上半年，公司收入分别为21.84亿元、24.07亿元、27.21亿元和18.92亿元，同比分别增长38.45%、10.18%、13.06%和32.89%；同期，母公司股东应占净利润分别为1.13亿元、2.03亿元、2.25亿元和2.01亿元，同比分别增长351.58%、79.38%、10.94%和45.4%。

不难发现，上市公司近年来表现良好。

(来源:风)

根据华智酒业2018年年报，2017年和2018年的白酒销售收入分别为22.8亿元和25.52亿元，分别占当年总收入的94.73%和93.8%。

(来源:风)

虽然公司经营近4000种产品，但根据招股说明书披露的数据，茅台系列和五粮液(000858)系列白酒的收入在总收入中一直很高。

截至2018年上半年，茅台系列收入为6.62亿元，占总收入的46.52%，五粮液系列收入为5.65亿元，占总收入的39.7%。也就是说，2018年上半年，销售茅台和五粮液实现的总收入占公司总收入的85%以上。

(来源:招股说明书)

此外，华智酒业公司今年的半年度报告显示，截至2019年6月30日，华智酒业公司的预付款较年初增加了104.53%，主要是由于预付款和五粮液同比增加了3亿元。这些只是预付款，这意味着上市公司已经支付了款项，但尚未收到货物。

(来源:风)

从目前的情况来看，苏宁乐购和天猫超市销售的茅台酒数量并不多，但贵州茅台最近与尚超联手开通了电子商务直销渠道，这无疑宣告了公司将茅台酒价格正常化作为回报的决心。

一旦对这些平台的投资继续增加，茅台的价格可能会下跌，这也将影响华智酒业的业绩。

值得一提的是，现在是国庆假期，a股市场还没有开盘。然而，该公司的股价在9月24日达到每股52.41元的高点，目前处于回调状态。